民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线下广(guǎng)交终于(yú)在4月(yuè)中旬(xún)重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交(jiāo)织(zhī)背后的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易(yì)会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项调研，用另一个视角观察(chá)中国(guó)出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉(zhuō)一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势(shì)的线索(suǒ)。

　　通(tōng)过(guò)广(guǎng)交会观察中国企业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商数量多且国(guó)别(bié)广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的(de)规(guī)模(mó)大(dà)小和所属地(dì)域非常广(guǎng)泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第(dì)一大优势。

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能(néng)够为(wèi)我们把(bǎ)握更(gèng)长趋(qū)势的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈中(zhōng)国出口信息的第二(èr)大优势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研，我们(men)得到当下中国出口企(qǐ)业群像五(wǔ)点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)客流量(liàng)相(xiāng)对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境(jìng)内采购商(shāng)明(míng)显增(zēng)多。境(jìng)内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分(fēn)交流时(shí)，境(jìng)内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟(méng)、日(rì)韩、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高(gāo)效益(yì)客(kè)户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国出口新(xīn)动能。

　　与我们(men)之前(qián)长三角出口调研信息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一(yī)路国(guó)家(jiā)订单增幅(fú)较(jiào)大。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同(tóng)类型出口企(qǐ)业(yè)感受存异。部分企业表示今年对俄(é)快减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭速增长，增速甚至超(chāo)过(guò)30％；部分企业(yè)则表(biǎo)示(shì)今(jīn)年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年海外需求(qiú)较(jiào)过去(qù)两(liǎng)年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型企业反馈，它(tā)们具体面临的出(chū)口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单明(míng)显下滑(huá)，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻，甚至部分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次调(diào)研反(fǎn)馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业(yè)面(miàn)临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国(guó)外贸企业保有持续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚至(zhì)发展中经(jīng)济体(tǐ)与中国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关(guān)税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。设(shè)置关税(shuì)的初衷是为保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影响，当前(qián)中国(guó)企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭(háng)州(zhōu)外贸专项调研(yán)，随后发布《中国出口的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题(tí)报(bào)告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国(guó)出(chū)口订单(dān)和金额(é)或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底订单转移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫情之后(hòu)中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我(wǒ)们(men)前往广(guǎng)州(zhōu)进行专项调研，从另(lìng)一个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以及中(zhōng)国出口企业(yè)面临的(de)长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集(jí)中高效(xiào)拓展新(xīn)客户(hù)群体。新增客源的(de)数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订(dìng)单暴增。短期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的出(chū)口订单主要与之前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期(qī)的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口商品展会(huì)，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第(dì)一期(qī)：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织(zhī)服(fú)装、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及(jí)休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反映当前外贸(mào)环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来(lái)自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次(cì)广交会客流(liú)量(liàng)相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交会开放境内采购商名额，客(kè)流结构(gòu)上境内采购(gòu)商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于(yú)境内(nèi)采购商，往年内(nèi)外交流(liú)比较充分时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户数量明显不足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户(hù)群体(tǐ)。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于高效益客户(hù)，欧美采购商数量下降，意味着(zhe)本次广交会反(fǎn)馈出来的信息是当下高(gāo)效益客户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本(běn)次欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年(nián)欧美跨(kuà)境电商发展(zhǎn)迅速(sù)有关，部分采(cǎi)购商已经不(bù)直接(jiē)前往(wǎng)线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国家构(gòu)成(chéng)出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期出(chū)口(kǒu)数据(jù)相匹配，调(diào)研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明(míng)显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的(de)采购规模相对(duì)偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东客(kè)户订单，不同企业(yè)之间感受存在明(míng)显差(chà)异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年(nián)对俄增长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍反馈欧美(měi)出(chū)口动(dòng)能最(zuì)为疲(pí)弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类(lèi)型(xíng)的企业(yè)所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大型(xíng)企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中(zhōng)国外贸企业正面(miàn)临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达(dá)国家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同样面临其他(tā)地(dì)区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对非(fēi)洲(z减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭hōu)地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目(mù)的在(zài)于保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同(tóng)体正式实行第四档35％的(de)共同对(duì)外关(guān)税的决定，计划纳(nà)入的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁(tiě)产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东(dōng)非共体共同对外(wài)关税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原(yuán)材(cái)料(liào)和资本(běn)货(huò)物0％。初(chū)衷是保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当(dāng)前中国企(qǐ)业(yè)存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流(liú)向东南(nán)亚，目前(qián)也(yě)开始流向非洲等地(dì)。产(chǎn)业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主要(yào)是(shì)为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国出口份额影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏观数(shù)据表现有所差异(yì)。其(qí)中(zhōng)，出(chū)口份额数据显示，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)劳动密集(jí)型产品(pǐn)的订(dìng)单近年来呈现持(chí)续下降；但大部(bù)分调(diào)研企业(yè)认为转移产(chǎn)能尚不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向东南(nán)亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样(yàng)本(běn)企业数量(liàng)与范围有限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的(de)报(bào)告(gào)《民生宏观调研系列(liè)之三(sān)：广交会(huì)下的出口群像》

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