金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互(hù)联互通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境(jìng)外投资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可(kě)根据(jù)市场情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通(tōng)合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下(xià)简称(chēng)人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金(jīn)融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管(guǎn)局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清(qīng)算(suàn)所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场外结(jié)算有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区(qū)的境外投资者可(kě)通过(guò)两地(dì)基(jī)础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市(shì)场。自(zì)联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推(tuī)出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互(hù)换通报价商）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议，并(bìng)为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人民(mín)银(yín)行要求并完(wán)成内地银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)准(zhǔn)入备(bèi)案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限的(de)境外投资(zī)者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电子交易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构互联(lián)互(hù)司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文通(tōng)，共同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司(sī)之(zhī)间(jiān)净头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证监会和香港金(jīn)管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉(shè)及的跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)相关事(shì)宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了(le)两地监管机(jī)构(gòu)在债券(quàn)及衍生品市场方面的(de)监管合作安排和联络(luò)协商(shāng)机(jī)制，共(gòng)同维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所和场外结算公司(sī)应当依(yī)法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相(xiāng)关监管规(guī)定及(jí)业务规则，加强内部控(kòng)制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做(zuò)好投资(zī)者教(jiào)育和服务，切实维护投资(zī)者(zhě)合(hé)法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)投资(zī)者(zhě)可联(lián)系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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