财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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