昨天深(shēn)夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公司收到广东省广州市中级(jí)人民(mín)法(fǎ)院就深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁(cái)裁决所发出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司(sī)、本(běn)公司(sī)附(fù)属公司，即(jí)广州(zhōu)市(shì)凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本公(gōng)司(sī)控股股东及(jí)执(zhí)行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被(bèi)申请人签订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相(xiāng)关(guān)协议，向恒(héng)大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济(jì)特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印(yìn)履行增资(zī)协议项下的回(huí)购承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的(de)事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分(fēn)红的(de)差(chà)额补(bǔ)足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持(chí)有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和(hé)执(zhí)行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化、法治化解(jiě)决恒大集团债务(wù)问题的(de)必(bì)由(yóu)之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒大(dà)集团与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执行问(wèn)题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执行人名(míng)单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官(guān)员暗示(shì)支(zhī)持进一(yī)步加息，美国(guó)长期通(tōng)胀预(yù)期意外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一(yī)位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需(xū)要进一步(bù)加息。她(tā)还(hái)表示(shì)，本(běn)月迄今的(de)关键数(shù)据并未(wèi)让她相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就业市场(chǎng)依然(rán)吃(chī)紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)以获得足够(gòu)的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集(jí)中在近期美国银行倒(dào)闭(bì)的影响上。她表示：“我预计我们(men)的(de)政策(cè)利率(lǜ)需要(yào)在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件，支持持(chí)续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费者(zhě)的长期通胀预(yù)期在初(chū)意外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映(yìng)出(chū)人们对(duì)美国(guó)经济前景的担(dān)忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期(qī)方(fāng)面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月略(lüè)有回(huí)落(luò)，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预(yù)期(qī)可能会自我实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是(shì)长期(qī)通胀预(yù)期松(sōng)动的(de)表现，在美联储当时决(jué)定(dìng)激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联(lián)储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持(chí)续下跌，尤其(qí)是周四，纽(niǔ)约银(yín)期(qī)货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白(bái)银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得(dé)投资者(zhě)对美(měi)国经济(jì)衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)形(xíng)成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历(lì)史高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵(guì)金属避险配置性价比(bǐ)降低(dī)，已不(bù)及同为避(bì)险资(zī)产(chǎn)的(de)美元，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注(zhù)度下降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利了(le)结(jié)压力也(yě)明显增(zēng)加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而(ér)推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去(qù)美元化的(de)运行趋势，美元(yuán)在各国(guó)国际储备(bèi)中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极(jí)的(de)推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏观经济前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对贵(guì)金属价格形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年(nián)内(nèi)美(měi)元货(huò)币政策(cè)预(yù)期有较大分歧(qí)，但(dàn)持续相对高(gāo)利率的环(huán)境下，美国的经济及金融(róng)领域的(de)压力必(bì)然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年美国银行(xíng)业风(fēng)险事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市(shì)场预期(qī)终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格(gé)产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前(qián)由于(yú)美国核心通胀依然(rán)较(jiào)高，美(měi)联(lián)储年内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国主权债务危机时(shí)期的各环节(jié)重要时间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的(de)有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一(yī)周前仍(réng)未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正式法案进而导致评(píng)级下调情形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可(kě)能令美债(zhài)、美元(yuán)和黄金(jīn)表现强于其(qí)他(tā)资产。燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此(cǐ)其对(duì)经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前(qián)国(guó)内经济(jì)数据并不(bù)十分(fēn)乐(lè)观(guān)，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对(duì)经(jīng)济(jì)展望担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较(jiào)于黄金(jīn)更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏(hóng)观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的(de)预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白(bái)银价格虽然可能会(huì)由于工业(yè)品相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概(gài)率并(bìng)不大(dà)。后(hòu)市(shì)需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何(hé)时出现、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是否会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言也(yě)是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩(kuò)大，且显性(xìng)库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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