为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的(de)信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克、李传武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(g1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克ǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何(hé)德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环(huán)节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实(shí)质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述(shù)持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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