衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速(sù)超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之(zhī)前(qián)的10年里，美(měi)国(guó)每年(nián)的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和(hé)地方政府(fǔ)支出(chū)以及(jí)非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第四季度(dù)放缓的(de)主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济(jì)最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连续第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程(chéng)度较小。最大(dà)的拖累项是(shì)私(sī)人库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时，通(tōng)胀再次(cì)升温(wēn)。美联储高(gāo)度关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支(zhī)出(chū)（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜(zhì)的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度(dù)洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援(yuán)中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海军立(lì)即开始拦截并(bìng)识别该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明(míng)船只的自(zì)动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的(de)不(bù)明船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jū中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名n)27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立(lì)即(jí)释放这艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一(yī)份声明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美(měi)联储(chǔ)回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频(pín)显示，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布(bù)的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基的(de)俄罗斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名发言人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加(jiā)了一次谈话，对(duì)方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执法部门(mén)，出(chū)于对(duì)他们工(gōng)作的尊重，美联储不(bù)会进一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似(shì)四(sì)平八(bā)稳(wěn)、无(wú)伤(shāng)大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可(kě)能会导致(zhì)美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是基于美联储(chǔ)作为(wèi)主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者(zhě)和商(shāng)界人士的密切关注，有时(shí)会引发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美联(lián)储官员同他人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认(rèn)为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在场(chǎng)的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话视频公之(zhī)于众，就是为了恶(è)搞西方(fāng)国家的(de)决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理(lǐ)默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但没(méi)有在对话中直接问他(tā)们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关注(zhù)宏观(guān)层面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国(guó)际油价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能(néng)源化工研究中心(xīn)负责(zé)人(rén)杨安表示，一方面是由于(yú)近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另一方(fāng)面是(shì)当前国(guó)内即将(jiāng)迎来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险(xiǎn)具(jù)有很(hěn)大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪更为(wèi)明显(xiǎn)，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较(jiào)大压力，从而推动本周(zhōu)油(yóu)价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行(xíng)业(yè)风险再次升温继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明(míng)显的情(qíng)绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度承压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年(nián)7月以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美联储加(jiā)息(xī)和(hé)海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油市(shì)场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)风险在(zài)未来一段时间内(nèi)仍将不时(shí)困扰市(shì)场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，对此(cǐ)投(tóu)资者(zhě)也高度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策的(de)变化，宏观层(céng)面的不(bù)确定性成为(wèi)影响整个金融市场的(de)主要因素，这是投资者需要(yào)注(zhù)意的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市场(chǎng)对(duì)美联储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预(yù)测在80％以(yǐ)上(shàng)，并(bìng)且由于近期美联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济(jì)衰(shuāi)退带(dài)来需求下行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场(chǎng)基本(běn)面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅(fú)恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到(dào)来的(de)五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观(guān)情绪(xù)和基(jī)本(běn)面的(de)博弈。

　　申万期货能化(huà)分析(xī)师董超也表示，后(hòu)市原油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影(yǐng)响；此外美国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平(píng)台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续(xù)，后续的(de)减产将很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观(guān)面的(de)悲观情绪(xù)或(huò)将逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油(yóu)价上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计(jì)将更宽，受宏观及(jí)基本面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预(yù)期降库，且美国汽油(yóu)需求(qiú)较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预(yù)计今年年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市(shì)场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期来看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名)下午收盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端(duān)方面(miàn)，随着发电旺季的临近(jìn)中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名，本(běn)月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一部分(fēn)中东出口的下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公用(yòng)事业(yè)发电需求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料(liào)油市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但(dàn)由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会(huì)有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延长，但(dàn)同时(shí)低硫需求端(duān)表现(xiàn)也较为平(píng)淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在(zài)基本面的(de)支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油更(gèng)为(wèi)抗(kàng)跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到(dào)原油价格的(de)影响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫(liú)燃(rán)料油整体表现将强(qiáng)于低(dī)硫燃料油。

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