昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能(néng)需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个关键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息(xī)人士(shì)称，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高(gāo)限额(é)，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支出(chū)达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太可(kě)能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控(kòng)市场形(xíng)势并(bìng)及时(shí)作(zuò)出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价(jià)格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预(yù)期，由于(yú)美联储加息(xī)规(guī)模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一(yī)步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(s汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点hōu)为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得(dé)的利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练和(hé)运行机(jī)器(qì)学(xué)习(xí)软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱。对汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着截(jié)止日期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏(sū)的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价(jià)格的大(dà)幅(fú)回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没(méi)有(yǒu)很强(qiáng)的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原料成(chéng)本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二季度(dù)以来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明(míng)显，负(fù)反馈(kuì)还在(zài)持(chí)续，价格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而(ér)改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材(cái)社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的(de)供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台阶(jiē)等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹。

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