财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一(yī)口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩(wán)笑(xiào)话，透(tòu)露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实(shí)。近(jìn)日，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部门发布公(gōng)告，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价(jià)挂网“三位(wèi)一(yī)体”的(de)综(zōng)合治理措(cuò)施，单颗(kē)种植牙的价(jià)格降低一半左右。网友直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中华(huá)口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再(zài)让(ràng)患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种(zhǒng)植体系统，约(yuē)占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者费用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医疗服务(wù)价格相关规定出台，三级公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全(quán)国口(kǒu)腔(qiāng)流行(xíng)病(bìng)学调查(chá)结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销(xiāo)，低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的g>价格已(yǐ)低(dī)至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后(hòu)的山(shān)东省(shěng)口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植(zhí)体等(děng)集采价格落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其中手(shǒu)术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有望从(cóng)目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家(jiā)告诉(sù)南方周末(mò)记者，他认为这个(gè)目标或许一年(nián)后就能实现。而对于起步(bù)较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也(yě)是机会。一位国产(chǎn)种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很难(nán)快速(sù)放(fàng)量或(huò)实现“国产替代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案(àn)例少的国产(chǎn)种植牙(yá)来(lái)说，整个种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩大(dà)，将有助(zhù)于企(qǐ)业积累更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未(wèi)来(lái)长期的应用和研发会有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据(jù)牙博士招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设(shè)备(bèi)和耗(hào)材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口腔科(kē)技中心等；修补类如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设备类如口腔全(quán)景机和锥形束投(tóu)照计算(低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的suàn)机重组断层影像设备的美亚光电等(děng)；数字软(ruǎn)件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月20日发布的(de)研报中表示，种植(zhí)牙(yá)集(jí)采(cǎi)降价后，其渗透(tòu)率有(yǒu)望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设(shè)备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国(guó)产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率(lǜ)提升，民(mín)营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大，国产(chǎn)设(shè)备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市(shì)公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都(dōu)被投资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚(hòu)的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其便一直备(bèi)受资金的追捧，被(bèi)投(tóu)资(zī)者奉为“牙(yá)茅”。然(rán)而(ér)，通策医(yī)疗(liáo)最近几年(nián)在资本市场走势(shì)一路下行，前年(nián)最风光的(de)时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的p>

　　从2020年、2021年的(de)财报数据(jù)来看，种植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙业务(wù)是不可或缺(quē)的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医疗的(de)盈(yíng)利能力很可能(néng)受影响。面对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立(lì)医(yī)院及其他(tā)民营口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这(zhè)些增量转化(huà)为自(zì)己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够广(guǎng)的口(kǒu)腔机构，二得有足够(gòu)多的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量一直(zhí)是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提(tí)及(jí)——医护人才储备(bèi)，这也是(shì)其这两年最重要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调研内容纪要(yào)中提到，宁(níng)口2022年(nián)上半年营收(shōu)增长3％，净利(lì)润下(xià)降是(shì)由于(yú)2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年(nián)三季度财(cái)报(bào)中提(tí)到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短(duǎn)的时间(jiān)成为当地第一的(de)口腔医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公英计(jì)划(huà)”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司视(shì)为“未来(lái)五年重(zhòng)要(yào)的发(fā)展计(jì)划”。而(ér)如今(jīn)，目前(qián)来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量(liàng)再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形成(chéng)规模效应。目(mù)前(qián)种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差(chà)异化(huà)定价，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关(guān)注消费(fèi)医疗的行业(yè)人士分析(xī)，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍(réng)在浙江，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势(shì)，“确实(shí)是(shì)一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来(lái)种植牙也会慢慢从一个高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技(jì)术(shù)要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠(kào)的是设备(bèi)定(dìng)位、辅(fǔ)助软件(jiàn)和(hé)三(sān)维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能(néng)做，没有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以市场竞(jìng)争会(huì)比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中国的民(mín)营口腔医院市场而(ér)言(yán)，集采(cǎi)消息和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在集(jí)采(cǎi)消息出来之(zhī)前(qián)，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战的原(yuán)因，自己(jǐ)就把价(jià)格压下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目(mù)前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电(diàn)以及人(rén)工费用(yòng)等(děng)，其实利润不算高。有医疗投资(zī)机构工作人员曾表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科(kē)诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内人士(shì)给予了(le)一个乐观的预测(cè)，当集采降低价(jià)格后，原本属于改(gǎi)善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们(men)的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会(huì)打(dǎ)开。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个薄(báo)利多销(xiāo)的局面(miàn)。但这并不(bù)是(shì)在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都(dōu)会发生的局面。当耗(hào)材(cái)价格(gé)下降后，牙医利益会(huì)受到(dào)直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入(rù)是(shì)和耗(hào)材(cái)挂钩的。这(zhè)和骨科心(xīn)脏支架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加(jiā)大(dà)不说，收(shōu)入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底能(néng)不(bù)能以价换量。如(rú)果薄利了(le)，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最适合独立执业的。即便在改革(gé)开放之前，全(quán)国各(gè)地(dì)的个体牙(yá)医(yī)也不在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务(wù)占到总量(liàng)69％左右。民营口(kǒu)腔医(yī)院或诊所的一大特(tè)点就是(shì)连锁率特(tè)别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分(fēn)牙科(kē)诊所(suǒ)都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙医(yī)独立执业会比其(qí)他(tā)专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在上游的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量(liàng)的增长，薄(báo)利了(le)之后又没多销，就(jiù)形成了(le)一(yī)个悖(bèi)论。当收(shōu)入不足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔(qiāng)治(zhì)疗(liáo)过程中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时最后的(de)办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫(wèi)生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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