昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美(měi)国债(zhài)务(wù)上限达成协(xié)议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是(shì)一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不(bù)应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月(yuè)来(lái)首(shǒu)次(cì)面对面(miàn)会(huì)议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易(yì)员们(men)完全押注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超(chā家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好o)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来(lái)两次会(huì)议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全(quán)球第九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元(yuán)，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明(míng)，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下(xià)滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临(lín)近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来继续加(jiā)息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走(zǒu)强对于(yú)大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融(róng)和固定资产(chǎn)投(tóu)资等(děng)经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不(bù)及预期以及原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需(xū)求乏力(lì)的(de)情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示(shì)，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成(chéng)本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循(xún)环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市(shì)场对下(xià)游需求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可(kě)能来(lái)自海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关(guān)及(jí)铁矿石(shí)非(fēi)澳巴(bā)发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市(shì)场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色(sè)系品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环(hu家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好án)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续(xù)进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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