关(guān)注国际方(fāng)面消息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设(shè)施遭到(dào)无(wú)人机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光的照(zhào)片(piàn)可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，袭击导致储油设(shè)施(shī)燃起大(dà)火。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任命的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体上(shàng)称：“由无人机袭(xí)击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全和(hé)救(jiù)援人(rén)员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火灾所在(zài)地(dì)和民用区域(yù)间隔(gé)很远。鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的”

　　现场目击(jī)者分(fēn)享的多段视频(pín)显示，一场大火照亮(liàng)了(le)整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人(rén)们在(zài)消防员努力扑灭(miè)大(dà)火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾遭到两架无人(rén)机的(de)袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无(wú)人机在(zài)港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅(máo)”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外(wài)，去年一季度(dù)受南(nán)美干旱天气等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的(de)价(jià)格快(kuài)速(sù)上涨(zhǎng)，今年(nián)一季(jì)度公司主要(yào)原材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率(lǜ)提升共同(tóng)推动了(le)厨房食(shí)品(pǐn)的(de)利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络(luò)下沉(chén)、细分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的(de)经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目(mù)前有70多(duō)个(gè)已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目也将于(yú)年内建成投产。目(mù)前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西(xī)兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜(cài)在(zài)线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙鱼(yú)归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣(kòu)除非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金(jīn)融工具损益的影响(xiǎng)，因此将套(tào)期保值业务(wù)划定(dìng)为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期保值(zhí)业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易的与公(gōng)司及下(xià)属子公司的(de)生产(chǎn)经营有直接关(guān)系的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情(qíng)下跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科(kē)技相关产品的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余额的(de)5.8亿元增长到(dào)了期(qī)末(mò)的8.3亿元，实现(xiàn)了对(duì)现货市场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业(yè)道(dào)道全(quán)一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二(èr)季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩(jì)出现大(dà)反(fǎn)转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至(zhì)14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成(chéng)本。然(rán)而零售终(zhōng)端的(de)包装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及成本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多的情况(kuàng)，这(zhè)导致油(yóu)脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道道全也不(bù)例外(wài)。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道全新建产能(néng)陆续释(shì)放(fàng)，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回(huí)升(shēng)。

　　道(dào)道全近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发展预制(zhì)菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及(jí)产能(néng)释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年(nián)一季(jì)度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公(gōng)司(sī)的(de)采购及成本压(yā)力。自2022年(nián)下半(bàn)年(nián)开(kāi)始，道道全所用主要原料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船期和(hé)现货到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道(dào)道全(quán)的主要原料综合采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度(dù)则进一步延续(xù)回落趋(qū)势，对(duì)其一(yī)季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加(jiā)工基地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及多地(dì)工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩(jì)，道鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的道全(quán)持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)态度(dù)，认为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来(lái)不宜过(guò)度悲(bēi)观(guān)。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业绩(jì)表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明(míng)显改(gǎi)善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供(gōng)给(gěi)预计将趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政治(zhì)经济形势等(děng)因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是生(shēng)活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来(lái)品牌(pái)化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异(yì)化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我(wǒ)国(guó)菜油原料供应出现(xiàn)了从未有过的多元及宽松局面，包装油的(de)成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端(duān)则(zé)是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供(gōng)需端(duān)均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场(chǎng)造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂油料市场形成了较大(dà)拖累。宏(hóng)观与基本(běn)面利(lì)空出现共振(zhèn)，不论是油还(hái)是(shì)粕均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽(suī)然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响。另(lìng)外(wài)，在大量(liàng)乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口(kǒu)同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格(gé)不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出(chū)口潜力大(dà)大增(zēng)加。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗斯菜油大部(bù)分依(yī)赖对(duì)中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的背(bèi)景(jǐng)下，国(guó)内后期面临的菜(cài)油供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食(shí)用油需(xū)求整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油(yóu)种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十(shí)分(fēn)激烈(liè)。

　　“当(dāng)前(qián)需(xū)求仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库(kù)存处(chù)于高(gāo)位(wèi)。随供应逐步增加，表观(guān)库(kù)存或逐步起量，二(èr)季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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