金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员(yuán)会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者(zhě)通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局即(jí)将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作

　　为促(cù)进内地(dì)与香港金(jīn)融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监(jiān)会(huì)）、香港金融(róng)管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互(hù)联(lián)互通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(ch一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗ū)期可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品(pǐn)，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协议(yì)，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互换集中清算业务的(de)清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投资(zī)者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并完成内(nèi)地银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外结算公司的清(qīng)算(suàn)会员或该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交(jiāo)易(yì)中心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中央对手方清算机构一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗诗是什么诗互联(lián)互(hù)通，共同向境内外投资者(zhě)提供清(qīng)算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部(bù)境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差后的(de)名义(yì)本金净(jìng)额每日不超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的(de)“互(hù)换通”资(zī)源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银(yín)行(xíng)、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳(wěn)定(dìng)和(hé)公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换通”下(xià)的各项(xiàng)职责，组(zǔ)织市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制，防范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做(zuò)好投资者(zhě)教育和(hé)服务，切实(shí)维(wéi)护投资者合法(fǎ)权益(yì)。投资(zī)者应(yīng)当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操(cāo)作的差(chà)异，评估和(hé)控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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