财联(lián)社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉，近(jìn)酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会(huì)以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平(píng)等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责(zé)任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待(dài)监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化(huà)解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评(píng)估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发(fā)《关(guān)于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面(miàn)临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围，险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方(fāng)式来(lái)避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我(wǒ)国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的(de)利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负面(miàn)清单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负(fù)债端成本。

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