财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月1kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款6日(rì)，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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