金融(róng)界4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市(文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二(èr)、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃(lí)行(xíng)情波动较(jiào)大(dà)

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预(yù)期下，存在累库和(hé)订单下(xià)滑导致的(de)现货价格(gé)下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货重心下(xià)移。从09可能的向上(shàng)驱动(dòng)来看，检修、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产(chǎn)延迟这三点可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的变数(shù)预计不(bù)大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依(yī)旧是等待(dài)检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得(dé)。策(cè)略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套(tào)的方(fāng)式(shì)入(rù)场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃(lí)的表现环比和同比上(shàng)都是(shì)相当出类拔萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月份(文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句fèn)和2021年旺季的(de)水平，而(ér)这(zhè)一点和下(xià)游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片库(kù)存基(jī)本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们(men)还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上(shàng)调现(xiàn)货价(jià)格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因此近月确(què)实难(nán)以出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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