本轮新股中(zhōng)，有(yǒu)不少风口的企业(yè)，但基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看(kàn)看(kàn)就发现大(dà)都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成(chéng)主要从(cóng)事半导体晶(jīng)圆生产代工(gōng)服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆(lù)收入第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业。2015年，合肥(féi)市(shì)政府(fǔ)根据集成(chéng)电(diàn)路产业发(fā)展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏(píng)器(qì)合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫(yì)情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收(shōu)入和产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好(hǎo)的时候上(shàng)市，此后(hòu)走下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后利润重(zhòng)回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合(hé)的发(fā)展模式(shì)，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服(fú)务(wù)病种涵盖神(shén)经学科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般(bān)，民(mín)营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比如(rú)几个国企(qǐ)医院(yuàn)（不论是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关注了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)产(chǎn)品的设(shè)计(jì)、研(yán)发和生(shēng)产及(jí)涂布(bù)技术(shù)产业化整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池生(shēng)产涂(tú)布机的核心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正负极(jí)浆料完成后(hòu)的(de)下一(yī)道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序(xù)的(de)核心环节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于(yú)锂离子电池涂(tú)布、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发，22年业绩(jì)更进一步，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生(shēng)产(chǎn)过程中(zhōng)很(hěn)小的一块市场，天花(huā)板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴(xīng)，是(shì)一家专注于功(gōng)率、传(chuán)感和传输应用领域(倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例yù)，提供模拟芯片及(jí)模块(kuài)封(fēng)装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向(xiàng)下(xià)延伸到(dào)模组封装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品公司提(tí)供(gōng)完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例际关联企业，处于(yú)规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易快熬出头了(le)（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然(rán)是(shì)要比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成(chéng)有(yǒu)利(lì)润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而(ér)收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了(le)，不(bù)太乐观(guān)未来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物(wù)的染色和印(yìn)花(huā)，经分散染料印染加工(gōng)的化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利(lì)润(rùn)只有19年的(de)一半都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一(yī)直聚(jù)焦于汽车行业(yè)营销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述(shù)业(yè)务。用友汽车主要面向(xiàng)汽(qì)车行(xíng)业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化(huà)解决方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子公(gōng)司(sī)分拆(chāi)上市(shì)，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保有量的(de)增长(zhǎng)，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司(sī)自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工程技(jì)术服务(wù)及地(dì)理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和(hé)利润来(lái)源(yuán)。电(diàn)力工程技术服务主要系(xì)为电网企(qǐ)业、工商业企业(yè)电(diàn)力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能(néng)手机(jī)、物联网等领(lǐng)域提(tí)供射频(pín)前端的芯(xīn)片设计公(gōng)司，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套(tào)射频前端芯(xīn)片设(shè)计(jì)能力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大(dà)器(qì)（PA）的设计能力为(wèi)核心(xīn)，兼(jiān)具低倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源(yuán)器件(jiàn)滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的(de)设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段(duàn)等，可为客户提(tí)供(gōng)无线(xiàn)通(tōng)信(xìn)射频前端(duān)发射(shè)模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大(dà)量研发(fā)投入，但高(gāo)研(yán)发(fā)下(xià)，公司毛(máo)利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解禁后都会成为(wèi)抛售的(de)主力）。搞不(bù)懂这公司的价(jià)值在(zài)哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服(fú)务的国家级(jí)高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南(nán)湖已成为我国防(fáng)空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快(kuài)，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易(yì)占比(bǐ)越来越高，对于这(zhè)种客(kè)户(hù)不透明度(dù)极(jí)高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在无法判断(duàn)未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一(yī)家互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要为(wèi)移动(dòng)互联网相(xiāng)关场景客户提供移动互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案(àn)及云终(zhōng)端解决(jué)方(fāng)案，并根据客户需求提供定(dìng)制化的(de)运营支撑服(fú)务及技术服务。一家售卖移(yí)动流量(liàng)、话费、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)的综合型(xíng)中间商(shāng)，其(qí)主要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差价或(huò)服务佣金，占公司(sī)总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量(liàng)中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员和其(qí)他通(tōng)用流量，业绩过(guò)去几年看起(qǐ)来不(bù)错，但公司现金(jīn)流越来(lái)越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公(gōng)司越(yuè)来越(yuè)不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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