新能源汽车车主两大(dà)难：续航(háng)里程和补(bǔ)能(néng)问(wèn)题。

　　动力电(diàn)池(chí)龙头宁德时(shí)代(dài)1000公里的麒麟(lín)电池(chí)，缓(huǎn)解了新能源汽车车主们对续航里程的焦虑。但随之而来的是补能问题。和(hé)通过技术创新进步即可解决(jué)的续航里程问题不同的是，摆在新能源汽车车主面前(qián)的补能方式(shì)暂时只有两种——要(yào)么换电，要么(me)充电。

　　相比起(qǐ)时间较长的充电，换电无疑是一种好方法。只不过，支持换电的汽车品(pǐn)牌并不多，又(yòu)或者说(shuō)换(huàn)电仍不算是主流的补(bǔ)能方式。此外，也有新能源汽车(chē)车主对(duì)换(huàn)电的电池质(zhì)量有所担忧。现(xiàn)实情(qíng)况是，大多(duō)数新能源汽车车主依然会(huì)选择充电补能。

　　充电同样问(wèn)题多多(duō)，包括(kuò)价格战、质(zhì)量(liàng)不一的充电(diàn)设施，尚未(wèi)能满足(zú)需(xū)求的充电桩数量，无法(fǎ)盈利的充电运(yùn)营商(shāng)等。

　　英大证券研报显示，2021年估(gū)算中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车充电电费市场规(guī)模(mó)约141.3亿元，服务费市场(chǎng)规模高(gāo)达(dá)17亿元至34亿元。假设电价不发生巨大变(biàn)化，到2025年市(shì)场(chǎng)规(guī)模将(jiāng)会扩大3倍(bèi)，到2030年市(shì)场(chǎng)规模(mó)将会扩(kuò)大10倍(bèi)，电费+服(fú)务市场规模将突破千亿元。

　　尽管充电桩(zhuāng)行(xíng)业乱象反复出现，但依然无法否认这是一个(gè)有(yǒu)着极大潜力的市场，哪怕是处于“价格换空间”的(de)内卷阶段，也吸引着无数玩(wán)家前仆后继地进场。在进场的大(dà)批企(qǐ)业中，有一家企业(yè)正悄然展现出领先优(yōu)势(shì)。

　　2022年6月，中国“充电(diàn)服务(wù)第(dì)一股”——能链智电(diàn)在纳斯(sī)达克上市。作(zuò)为重塑充电(diàn)服务(wù)产业链的龙头企业，能链智电在大力拓展充电应(yīng)用场(chǎng)景之余，迅速(sù)对(duì)行业进(jìn)行高(gāo)效(xiào)整合(hé)。

　　4月22日，能链智电(diàn)发布2022年第四季度及(jí)全年未经审计财务报告。财报显示，能(néng)链智(zhì)电2022年全(quán)年总交易额超过(guò)27亿元人民币（3.916亿美元(yuán)），同比增长119％。其中，第四(sì)季度总交(jiāo)易(yì)额超过8.4亿元人民币（1.218亿(yì)美元），同比增长94％。

　　根据能(néng)链智(zhì)电预测数据，2023财(cái)年净收入将(jiāng)在5亿元人民币至6亿元(yuán)人民币，同比翻5.37到6.44倍。据(jù)CIC预计，到2025年中(zhōng)国(guó)传统燃油车保有量将(jiāng)达(dá)峰，而电动汽(qì)车将持续增长，并于2036年(nián)超过传统燃(rán)油(yóu)车。这(zhè)意味(wèi)着(zhe)，身(shēn)处充电(diàn)服务行业的能链智(zhì)电(diàn)将会迎来(lái)广阔(kuò)的发(fā)展空间。

　　优(yōu)秀的业务前景，同样吸引了资本市(shì)场的高度关注。全球资(zī)管巨头景顺（Invesco）在其官网披露的最新持仓数(shù)据显(xiǎn)示，景顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重(zhòng)仓持有中国最大规(guī)模的第三方(fāng)充电网络运(yùn)营商能链智电（NAAS.US）股票，占该(gāi)基金(jīn)ETF持仓组合的比例高达2.69％，位(wèi)列持仓份额第一。按披露数据测算，景顺持仓能链智(zhì)电市值已超2000万美元。

　　新能源汽车行业(yè)发(fā)展迅速，但对(duì)于广大(dà)新能源(yuán)车(chē)主的充电服(fú)务痛(tòng)点尚(shàng)未(wèi)完(wán)全(quán)得(dé)到解决(jué)。这为能链(liàn)智电(diàn)提供了“逐鹿”千(qiān)亿市(shì)场的绝(jué)佳机会。谁能有(yǒu)效解决车主们的痛点，谁就能成为充电服(fú)务行业中(zhōng)当(dāng)之无愧的龙(lóng)头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工业(yè)和信(xìn)息化部、交通(tōng)运(yùn)输(shū)部等八(bā)部门发布(bù)《关于组织开展公共领域(yù)车辆全(quán)面电动(dòng)化先行区试(shì)点工(gōng)作的通知》（下(xià)称(chēng)《通知(zhī)》）。 《通知》提到，建成适度(dù)超前的充(chōng)换(huàn)电基础设施，新增公(gōng)用桩(zhuāng)（标准桩）与公共领域新能车(chē)（标准车）比例力争到(dào)1:1，高速服(fú)务(wù)区充电车位(wèi)占比不低于小型(xíng)停(tíng)车位(wèi)10％。

　　新能源汽车保有量(liàng)与(yǔ)充电桩的比例称为(wèi)“车桩比”，这个指标(biāo)通常(cháng)用来(lái)衡量是否满足新(xīn)能源汽车的(de)充(chōng)电(diàn)需求。

　　据中国(guó)充电联盟数(shù)据，2022年公共充(chōng)电(diàn)桩直流桩占比(bǐ)为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增(zēng)6.6万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长56.7％。截至2022年12月，充电联盟内(nèi)成员(yuán)单位总计上报公共充电(diàn)桩179.7万台，月均新增(zēng)公共充电桩约(yuē)5.4万台。

　　有券商机构对(duì)需求进行预测，假设新增桩需求有(yǒu)70％为直流(liú)桩(zhuāng)、30％为交流桩，直流桩按平均60kw、3万元/个，交流桩按(àn)7kw、0.35万元/个，总(zǒng)需求约455亿元(yuán)左右。

　　国泰君安研报观点认为(wèi)，充电桩是支撑(chēng)新(xīn)能(néng)源汽车市场健康快速发展(zhǎn)的重要(yào)基础设施建设之一，未来将加速完成向(xiàng)高(gāo)功率快充的方向技术升级，并加速(sù)完成车桩比1:1的(de)目(mù)标，从而带动新能源汽车(chē)渗(shèn)透(tòu)率进一步(bù)提(tí)高。

　　艾媒咨询2020年曾估(gū)算，未来(lái)5年内，中国(guó)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩投资(zī)建(jiàn)设规模的(de)同(tóng)比增长(zhǎng)率(lǜ)将不低(dī)于(yú)30％，到2025年(nián)，投资建设规模将达到187.6亿元。但随着中国新能源汽车市场不断超预期发(fā)展，艾媒咨(zī)询的估(gū)算(suàn)已略显保守。有机构预测(cè)，假设2025年车(chē)桩比(bǐ)依(yī)然在2:1附近、直流(liú)充电(diàn)桩比例在(zài)45％－60％，那么2020年至(zhì)2025年中国国内充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)市场(chǎng)规模将(jiāng)超过1000亿元(yuán)。

　　中国新(xīn)能源汽(qì)车市场的高速增长，对充电(diàn)桩行业产生了巨大的推动(dòng)作用。

　　2022年，新能(néng)源汽车市场出现(xiàn)爆发式增长(zhǎng)，产量和销量(liàng)分别为705.8万辆(liàng)和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接(jiē)近翻倍。新能源汽车渗透率更是一举推高至25.6％。截(jié)至2022年(nián)底，中国新能源汽车保有量达到(dào)1310万(wàn)辆(liàng)，同比增长(zhǎng)67.13％，中国新(xīn)能源(yuán)乘用车占全球市(shì)场份(fèn)额(é)已达63％。

　　乘联(lián)会秘书(shū)长崔东树认为，新能源汽车(chē)渗(shèn)透率(lǜ)仍会快速提升，预计2023年(nián)总体(tǐ)狭义乘用车销量约为2350万辆，其中新(xīn)能源乘(chéng)用车销量有望达850万(wàn)辆，渗透率为(wèi)36％，同比增速超(chāo)30％。

　　中汽协(xié)副总工程(chéng)师许海(hǎi)东对(duì)新能源汽车(chē)市场则更为看好。据其预计(jì)，2023年(nián)乘用(yòng)车总销量(liàng)约为2380万辆(liàng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.3％；商用车总销量约为380万辆(liàng)，同比增长(zhǎng)15％。新能源汽车市场全年(nián)销量有望超过900万(wàn)辆(liàng)，同比增(zēng)长35％。

　　新能源汽车数量持续上(shàng)升，对(duì)应的是(shì)补能需(xū)求的持续扩(kuò)大，所需要的(de)充电桩数量(liàng)更(gèng)是庞(páng)大，充电桩(zhuāng)市场空间潜力十足。

　　数据显示，2022年(nián)中国充电基础设施数量达到521.0万台，同比(bǐ)增长99.1％。其中，公共充电基础设施增长(zhǎng)约65万(wàn)台，同(tóng)比增长91.6％，公共充电桩保有量达(dá)到(dào)179.1万台（含直流充电桩76.1万台、交流(liú)充(chōng)电桩103.6万台）。2022年，公共充电站增量(liàng)为(wèi)3.7万座，保(bǎo)有量为11.1万座。

　　机构预估(gū)数据显示，预计2023年将新增公共充电桩97.5万台(tái)（含直流(liú)充(chōng)电桩41.0万台(tái)、交流充电桩56.5万台）；公共充电(diàn)桩保有量(liàng)达到277.2万台（含(hán)直流充电桩(zhuāng)117.1万台、交(jiāo)流充电桩160.1万台）；公共充电站增量约为6万(wàn)座，公共充(chōng)电站保有(yǒu)量约为(wèi)17.1万(wàn)座。

　　分散化(huà)趋(qū)势

　　快速补能是(shì)新能源汽车技术(shù)进步的重要发展(zhǎn)方向。天风证券研报指出，除了在自(zì)家(jiā)停车(chē)位(wèi)等可以长时间停(tíng)放的场景下，在短时停靠(kào)的公共(gòng)场景电动(dòng)车均有快速补能的需求，更高比例的(de)快(kuài)充(chōng)桩(zhuāng)满(mǎn)足消费者的客观需要。

　　据(jù)了解(jiě)，目前各国政策从顶层设(shè)计积极(jí)推动快充技术发(fā)展，未来快(kuài)充桩占比有望逐步提高。高压快充技术(shù)是当前车(chē)企(qǐ)实(shí)现(xiàn)快充的主流选择，800V高压(yā)平台(tái)车型(xíng)将于2023年陆续上市。

　　然而，公共(gòng)充电桩的分散化(huà)趋势却拖慢了(le)新能源汽车的发展(zhǎn)速(sù)度(dù)。

　　东莞(guǎn)证券(quàn)研报显示，充电(diàn)桩设备行业(yè)的技术门(mén)槛相对较低，产品标准化程度较高，目(mù)前国内(nèi)充电(diàn)桩设(shè)备(bèi)生产(chǎn)领域的相关公司(sī)数(shù)量超过300家，供应商(shāng)数(shù)量(liàng)多，使得大量新玩家(jiā)可以轻松进入充(chōng)电桩行业。

　　由于(yú)充换电基础设施依赖(lài)土地和资本，因此(cǐ)本地化和(hé)分散化是(shì)趋势。

　　据了解(jiě)，各地的城(chéng)投、国投(tóu)、环(huán)投、商业地产等资产持有方，如酒(jiǔ)店集(jí)团(tuán)、民宿(sù)企业等都(dōu)会积极参(cān)与到充电市场中。近两年(nián)，中国充电市场已经呈现出分散化的趋势，充电(diàn)运营商CR5（前5大企业(yè)市占率(lǜ)）从(cóng)2018的87％降(jiàng)到(dào)了2022的69.8％，未(wèi)来SME（中小型运营商）预计占比将(jiāng)会超过60％。

　　与(yǔ)此同时，分(fēn)散化趋(qū)势正(zhèng)进一(yī)步削弱(ruò)新(xīn)能源汽车车(chē)主(zhǔ)的消(xiāo)费体验。据(jù)悉，找(zhǎo)桩(zhuāng)难、排(pái)队(duì)时间(jiān)长、充电时间长(zhǎng)、下载多个APP等都是每一位新能源(yuán)汽车车主需要面(miàn)对的“麻烦”。

　　有分析人(rén)士指出，从行业发展角(jiǎo)度看，公共(gòng)充电基础设施(shī)网(wǎng)络建设呈结构性供给不(bù)足；不同充电运营商充电网络间形成信息孤岛；充(chōng)电设施(shī)利用率低(dī)、盈利(lì)模(mó)式(shì)单一；缺乏充电场(chǎng)站(zhàn)运营(yíng)管理等。庞大而分散的运营商(shāng)需要标准统一的行业规范和服务。

　　中金(jīn)公(gōng)司研报曾(céng)点明充电运营商供(gōng)应格局分散(sàn)的原因。“我们认为，根(gēn)本原因在(zài)于运营商(shāng)自建桩(zhuāng)受(shòu)限于资金(jīn)压力和(hé)土地资源，建桩主力由此前的运营商转(zhuǎn)变(biàn)为地方(fāng)国企、小工商业等掌(zhǎng)握(wò)土地资源的第三方建设，由此具备当地区(qū)位优势、以蔚景云、深(shēn)圳(zhèn)车电网为代表的二线及新增运(yùn)营商(shāng)迅速获得市场份额(é)。展望未(wèi)来，我们认为充电桩场址资(zī)源具(jù)备稀缺性，拥有本地优质土地资源的地方国企、小(xiǎo)工商业(yè)有望维持(chí)建桩主力地位。”

　　此不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语外，分散化趋势亦体现(xiàn)在(zài)城乡供(gōng)应格局(jú)的巨大(dà)差异。中国汽车流通协会有形汽车市场分会常务(wù)副(fù)理事长苏晖曾公(gōng)开表示，新(xīn)能源汽(qì)车下乡目前更多(duō)停留在口头阶段，事(shì)实上(shàng)做(zuò)的远远不够(gòu)，应当给予高度重视，同样(yàng)充电市场应先一步布局。

　　如何破(pò)局？

　　如(rú)今，新能源汽车与充(chōng)电桩(zhuāng)已落入了“先有鸡还(hái)是先有蛋”的困局(jú)。值得注(zhù)意的是，随着各大新(xīn)能源汽(qì)车品牌逐渐下沉至三四线(xiàn)城市，新能(néng)源(yuán)汽车渗透率的进一步提高，充电桩分散化所带(dài)来的问题也将逐渐逼近爆发节点。