燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一(yī)年实现营收和净(jìng)利润(rùn)的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩(jì)的取得(dé)，是(shì)啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收(shōu)增(zēng)长幅度并(bìng)不(bù)大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也(yě)不(bù)如(rú)人(rén)意。不(bù)过，其高(gāo)端(duān)产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不(bù)乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu)土(tǔ)地等(děng)降低经营成本(běn)、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了提高(gāo)运行(xíng)效率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰(tài)低(dī)端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随(suí)着啤酒由增(zēng)量市(shì)场转为存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业(yè)绩增(zēng)长变得(dé)越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，水娃是几娃？ 水娃是什么颜色同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在(zài)高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤(pí)酒推行多元(yuán)品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪花小啤(pí)等产(chǎn)品(pǐn)也相继上市；青岛啤(pí)酒在保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同(tóng)时，也加快布(bù)局高(gāo)端和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名(míng)为(wèi)“一(yī)世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化(huà)路线(xiàn)对业(yè)绩(jì)的提(tí)振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及以上(shàng)啤(pí)酒(jiǔ)销量约210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品实现销量293万千升(shēng)，约占(zhàn)全年总销量(liàng)807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产品销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报显示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等(děng)影响，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材料及包装(zhuāng)物成本(běn)上升，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的(de)整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业(yè)开始(shǐ)筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤(pí)酒(jiǔ)业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤酒通(tōng)过其全资(zī)子公(gōng)司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相(xiāng)继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成(chéng)为这(zhè)两家白酒企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去(qù)一年，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利润大多(duō)实现了可观的(de)增长，除了(le)高端化(huà)战略带来的拉(lā)动(dòng)效应(yīng)外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公(gōng)司(sī)在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂(chǎng)相(xiāng)关的固定(dìng)资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用(yòng)手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒在近期的(de)投(tóu)资者(zhě)交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压(yā)缩(suō)管理(lǐ)层级，未来(lái)公(gōng)司销售、管理费用率(lǜ)有望持(chí)续收(shōu)缩。

　　水娃是几娃？ 水娃是什么颜色伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日(rì)，青(qīng)岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同(tóng)意政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上(shàng)一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示(shì)，这(zhè)部分(fēn)收益主要系公(gōng)司取得处置土(tǔ)地使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收益(yì)同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有(yǒu)限公司(sī)、华润雪花啤(pí)酒（中国）投(tóu)资有限公司及(jí)本公司间接全资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的(de)同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据(jù)官方资料(liào)，2022年，华(huá)润啤(pí)酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年(nián)喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐/小时(shí)罐装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此外，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报告中(zhōng)披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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