全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基(jī)金美(měi)股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元；十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的(de)预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降低(dī)了折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思取了最激(jī)进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决(jué)策。

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