5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了(le)截至2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元人民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一(yī)，景林的(de)动(dòng)向(xiàng)受到(dào)了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民(mín)币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度(dù)这(zhè)一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十(shí)大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号(hào)重仓股依旧(jiù)是(shì)拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的(de)上涨势头(tóu)在今年2月初(chū)便戛(jiá)然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)策(cè)略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林(lín)新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓(cāng)股第(dì)七位，一口气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调(diào)”

　　一(yī)季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万(wàn)股，环比去(qù)年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股(gǔ)股价(jià)均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认(rèn)为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年龄层的(de)用户对“教(jiào)育”的需(xū)求依(yī)然(rán)旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推(tuī)行之(zhī)后，目前行业政策(cè)环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很(hěn)多公司退(tuì)出离(lí)开，使得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好“从行业(yè)龙头(tóu)公司本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在(zài)K9学科(kē)之(zhī)外的(de)教育领(lǐng)域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播电(diàn)商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利(lì)润(rùn)和现金流稳(wěn)中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资(zī)金充(chōng)足，当时的估值(zhí)下(xià)有足够的(de)安全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们(men)看(kàn)到了相关(guān)的(de)积极信号。”景林(lín)上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是(shì)标的(de)选择似(shì)乎与景林资(zī)产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于(yú)去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰(hōng)市(shì)场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌(diē)，高(gāo)位(wèi)股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数(shù)据信息罗列，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连(lián)续(xù)两(liǎng)日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基(jī)数的(de)异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再度成为信(xìn)贷回(huí)落的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业(yè)中长期(qī)贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下(xià)滑(huá)带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款好转了，主(zhǔ)要因为今(jīn)年(nián)国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经(jīng)收了很多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于(yú)陡峭化产(chǎn)生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下，市(shì)场要想好起(qǐ)来，必然要让大家(jiā)看(kàn)到宽信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而(ér)这可能还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场(chǎng)的情况之下，再(zài)想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大(dà)谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业(yè)绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大(dà)盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不(bù)符(fú)合他(tā)们的(de)机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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