周一的(de)股市震荡(dàng)翻红，上周(zhōu)股市(shì)下跌期间(jiān)净买入的“抄底资金”笑了(le)。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）单日净买(mǎi)入(rù)39.5亿(yì)元；而上周(zhōu)5个(gè)交(jiāo)易日市场总体下跌期间，资金更使我不得开心颜上一句是什么(gèng)是(shì)净买入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌越(yuè)买”的理性操(cāo)作模式，在股(gǔ)市大幅下挫的时刻(kè)再度显现。

　　从资金流向结构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资(zī)金净(jìng)流入，“中特估”长期投资价(jià)值被资金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度(dù)吸引资金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基(jī)ETF，以及(jí)基建、非银、电力ETF等短(duǎn)期净流出，资金出现短(duǎn)期避险，但鉴于(yú)多数标的估值(zhí)仍在低位，多家(jiā)机构仍看好长期配置价值(zhí)。

　　净流(liú)入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居前

　　上周五股市大跌，当日(rì)股票ETF总(zǒng)份额增长32.58亿份，以(yǐ)区间成交均(jūn)价测算，当日净流入资(zī)金39.5亿(yì)元；拉(lā)长时间(jiān)到上周5个交易日，5天股市调整(zhěng)期间，资金(jīn)更是净买(mǎi)入(rù)220亿元，展(zhǎn)现了资(zī)金(jīn)逆(nì)市布局的特点。

　　从资金(jīn)净买入排行看，截至上周五，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净流入资金居前(qián)，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗(qí)下沪深(shēn)300ETF，富国上证指数(shù)ETF等产品(pǐn)，净流入资(zī)金也位居前列。

　　而从5月15日收(shōu)盘股市表现看(kàn)，科创50、上证50、沪深(shēn)300全部(bù)收红，上证50指数(shù)涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期(qī)间的“抄底资金”，皆斩获(huò)了不(bù)错的(de)回(huí)报。

　　行业或主题ETF中(zhōng)，近(jìn)期震荡下(xià)行的(de)半导体ETF成为资金(jīn)净买(mǎi)入的榜首，单日(rì)净(jìng)买入(rù)金额(é)接近(jìn)5亿元，目前仍(réng)处于估值低(dī)位(wèi)的医(yī)疗ETF、中(zhōng)概互联(lián)ETF等产品也位居净流入(rù)资金前列，而在近日遭遇高(gāo)位回调(diào)的使我不得开心颜上一句是什么(de)游戏ETF，也受到资金的逆市买(mǎi)入，不过目(mù)前(qián)游(yóu)戏ETF今(jīn)年还(hái)有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游(yóu)戏(xì)板块(kuài)行情冲顶(dǐng)、收益翻倍后(hòu)，仍然有资金逆市净买入(rù)。

　　谈及资金的上述流向(xiàng)情况，一位公募股(gǔ)票权益(yì)基(jī)金经理(lǐ)表示，预计(jì)复苏仍(réng)是中国经(jīng)济中长期的趋(qū)势，但耐用品复苏的空间受限(xiàn)、出口下行及地产销售恢(huī)复疲软将驱动市场展现出更多结(jié)构(gòu)性机(jī)会。不过，在短期市场(chǎng)炒(chǎo)作热(rè)度回(huí)落，波动率(lǜ)偏高(gāo)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，资金可(kě)能更青睐用大盘(pán)宽基指数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪(hù)深300指(zhǐ)数等来跟(gēn)踪市场，以(yǐ)获取整个市(shì)场的平均(jūn)回(huí)报。

　　而(ér)在行(xíng)业(yè)方面(miàn)，沪上一家公募机构分(fēn)析，由于近(jìn)日以游戏为代表的(de)TMT板块有(yǒu)所调整，主因(yīn)是前期炒作有逐步(bù)退潮趋势，中期(qī)在市场(chǎng)炒作热(rè)度有所回(huí)落。但从长期看，资(zī)金还会长期关(guān)注数字化对生产力的提(tí)升，因(yīn)此(cǐ)，包(bāo)括计算机(jī)、互联网和传媒等调(diào)整下来的行(xíng)业(yè)，可能会(huì)继(jì)续(xù)受到(dào)了(le)资金的(de)关(guān)注。

　　也(yě)有行业(yè)机构认为，近期上证(zhèng)50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到(dào)资金青睐，可(kě)能与看(kàn)好(hǎo)“中特(tè)估”长期(qī)投(tóu)资价值有关。

　　民生加银基(jī)金表示，伴随大金融、大基建等(děng)权重股(gǔ)高位调整，上周(zhōu)沪指下(xià)跌。前期部分板块短期上(shàng)冲较(jiào)快，导(dǎo)致博弈资金出现分歧，随(suí)着建筑、银行、石化等PB逐步修(xiū)复，权(quán)重板块内部出现(xiàn)分化，获(huò)利兑(duì)现需求叠(dié)加(jiā)经济数据不及预期，权(quán)重(zhòng)板块回调带使我不得开心颜上一句是什么动(dòng)大盘指数回落。

　　不过(guò)，民生加银基金认为，从长远看，“中特估”或有(yǒu)望引领低估值央企的价值重估，有基本(běn)面支(zhī)撑的低估值央(yāng)企(qǐ)或有(yǒu)望受益。

　　博(bó)时(shí)基金权(quán)益(yì)投资一部(bù)基金经理(lǐ)吴鹏也认为，“中特(tè)估”投(tóu)资(zī)的部分底层逻辑(jí)仍旧是过(guò)去(qù)的(de)A股(gǔ)市场(chǎng)对(duì)部分(fēn)传统行业国央(yāng)企的严重(zhòng)低配和低估。而在这种大幅(fú)低估和低配背景下，部分(fēn)企(qǐ)业因为自身经营改(gǎi)善、高股息水(shuǐ)平等(děng)特征，使得其估值(zhí)修复(fù)成为了可(kě)能。虽(suī)然(rán)经(jīng)过(guò)前(qián)期(qī)反弹，大金融(róng)整体估值仍旧处于低位(wèi)，由于情绪和资金仍旧是主(zhǔ)导(dǎo)，短期(qī)表现存(cún)在剧烈波动可能；从中期看，整(zhěng)体大(dà)金融当前(qián)估值(zhí)仍旧处于中低水平，部分个(gè)股尤其是基本面明显改善的个股，仍旧(jiù)有估值修复的空间。

　　基建、非银(yín)、电力ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平仍具吸(xī)引力

　　在上周下(xià)跌(diē)的A股市场中(zhōng)，股票ETF整体呈现“越跌越(yuè)买”趋势，净流入资金(jīn)超出(chū)净流(liú)出资金。但也有(yǒu)部分短(duǎn)期涨幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分海外(wài)指数(shù)遭遇资(zī)金的(de)净卖(mài)出。

　　从(cóng)资金净流出(chū)榜单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单(dān)日(rì)净流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券(quàn)保险(xiǎn)ETF、电力ETF指数基金、恒生科(kē)技ETF等多只产品(pǐn)，单日(rì)净(jìng)流出资金也(yě)超(chāo)过2个亿。

　　宽基指数中，今年来“越跌越买”的创业(yè)板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂(zàn)净(jìng)流(liú)出现象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也在单日出现净流出(chū)，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获利了结”资金，单日净(jìng)流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基建板块受益于“一(yī)带一路”板块前期涨幅较大，有调整要求，可(kě)能(néng)会受到获利盘的(de)短期(qī)卖出(chū)。不过(guò)，从长(zhǎng)期看，经济复苏趋势确(què)立后，“顺周期”板块的(de)整(zhěng)体(tǐ)机会(huì)值得关注。

　　民生加银基(jī)金评价净流出的(de)证券(quàn)保险(xiǎn)板块称，一季报陆续披露，非银金融业绩超预期，证券板(bǎn)块市场交投活跃(yuè)度(dù)较一季度显著改善，差异化最低(dī)结算备付金缴纳比(bǐ)例机制引入，证券公(gōng)司保证金比例下调(diào)，经(jīng)济温和复苏(sū)下(xià)行业景气度有望持续修复(fù)。保险(xiǎn)板块一季报净利润超预(yù)期，部分险企凭借储蓄险的(de)产(chǎn)品力实现(xiàn)了一定(dìng)的(de)增长(zhǎng)，负债端(duān)V型反转趋势(shì)较明(míng)显，资产端或有望维持较高增(zēng)速。

　　而(ér)针对电力板(bǎn)块(kuài)，民生(shēng)加(jiā)银基金(jīn)认为，2023年宏(hóng)观经济运行(xíng)总体(tǐ)回(huí)升有望将促进电力(lì)消费(fèi)需求增(zēng)长。受上年(nián)同期(qī)低基数(shù)等因(yīn)素影响，预计今年二季度电力(lì)消费(fèi)增速将有望回升。在电力市场(chǎng)化改革的持续(xù)推进下，电价趋势有望(wàng)稳中小幅上涨，电力现货市场和辅(fǔ)助服务市(shì)场机制有望持续(xù)推广，容量补偿电(diàn)价等(děng)机制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 使我不得开心颜上一句是什么