美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受(shòu)访者进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注pp7塑料杯能不能装开水目的，或许是(shì)其(qí)他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎(yíng)的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析(xī)师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特(tè)币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约(yuē)的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不(bù)断(duàn)增(zēng)长(zhǎng)的需(xū)求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预(yù)计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从(cóng)预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市(shì)场定价也(yě)表明了一定程度(dù)的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看pp7塑料杯能不能装开水到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美(měi)国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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