5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接(jiē)洽，初(chū)步确(què)定的(de)交易对方包括殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在(zài)关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披(pī)露的(de)招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本(běn)次交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示：截(jié)至目前，本(běn)次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双(s殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地huāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的(de)交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要(yào)的(de)内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式(shì)实(shí)施，本次交易(yì)最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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