财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(di频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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