随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都(dōu)是带动去(qù)年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保(bǎo)持增(zēng)长态势，也(yě)确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放量，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年高基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(k李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ǒu)出现(xiàn)了(le)环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能(néng)是(shì)前期待发(fā)订单，一部(bù)分是外(wài)围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存(cún)在(zài)重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么(me)这部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并(bìng)一(yī)定能(néng)够说明(míng)3月全球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变(biàn)化(huà)可(kě)能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继(jì)续(xù)增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进口的量(lià李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ng)相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的(de)走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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