金融界4月28日消息 为规(guī)范(fàn)开展内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)相关(guān)业务(wù)，保护境内外投资者合(hé)法权益，维护利率(lǜ)互换市(shì)场秩(zhì)序，中(zhōng)国人民银行(xíng)制定了《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办(bàn)法》，现(xiàn)予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表(biǎo)示，未来中国人民银行将根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清(qīng)算额度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为境(jìng)外投资(zī)者提(tí)供更加便(biàn)利高效的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)。另(虎门销烟发生在哪里lìng)外，两地监管当局将(jiāng)结合各方(fāng)面情况，在风险可控(kòng)、对(duì)等(děng)互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银(yín)行有关部门负责人(rén)就《内地与(yǔ)香港利率互(hù)换(huàn)市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合中(zhōng)国人民(mín)银行要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于(yú)境外央(yāng)行、国际金融组织、主(zhǔ)权财富基金运用人(rén)民币投资银行(xíng)间(jiān)市场有关事宜(yí)的通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好(hǎo)境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者投资银(yín)行间债券市(shì)场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（中(zhōng)国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求(qiú)、完成银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场准入备案(àn)的(de)境外投资者(zhě)等，可根据(jù)《内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互(hù)换(huàn)通”境内外(wài)投资(zī)者可(kě)以签署(shǔ)的协(xié)议范围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)开展“北向互换(huàn)通(tōng)”交易前可以(yǐ)与交(jiāo)易(yì)对手方签署经中国人(rén)民银(yín)行认可(kě)的(de)衍生品主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央(yāng)清算(suàn)衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内投(tóu)资者应(yīng)当将是(shì)否签署协议、签(qiān)署协议类型等事项向(xiàng)中国外汇交易中心备案。目前(qián)，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式(shì)发布后也可(kě)供境内外(wài)投资者选择(zé)签署。

　　三(sān)、“北向(xiàng)互换通”境(jìng)外投资者(zhě)的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资者现(xiàn)阶(jiē)段可在银(yín)行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集(jí)中清算(suàn)要求的人民币利率(lǜ)互换交易。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认(rèn)可的境外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向(xiàng)互换通”下受认可的境外(wài)电子交易(yì)平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认可的(de)电(diàn)子交易平台，受认可(kě)的境内电子交易平台为中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心。

　　为便利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率互换交易(yì)，“北向互(hù)换通”参照“债券(quàn)通”相(xiāng)关安排，由(yóu)境内投(tóu)资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交(jiāo)易(yì)，“互换通”报价商名单可在中国外汇交(jiāo)易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)在境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)达成，交易(yì)一经达成即(jí)视为交易(yì)已(yǐ)确认。境外投资者可通过中国人民银行认可的(de)境外(wài)电子交易平台(tái)与境内电子交(jiāo)易平台的连接，向境内电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台发送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国(guó)人民银行认可的(de)境内清算机构和香港(gǎng)证监会认可的境(jìng)外清算机构包括(kuò)哪些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前(qián)，中(zhōng)国人(rén)民银行认可(kě)的(de)境内清算机(jī)构为银(yín)行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所(suǒ)），香(xiāng)港证监会认(rèn)可(kě)的(de)境外清算机构(gòu)为香港交易所旗下香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境外(wài)投资者开展(zhǎn)集中清算的主要流(liú)程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需要申请获得(dé)场外结(jié)算公司(sī)清算会员资格或作(zuò)为(wèi)清算(suàn)客户委托场外结算(suàn)公司综合(hé)清(qīng)算(suàn)会员(yuán)代理清算，并与场外(wài)结(jié)算公司综(zōng)合(hé)清算会员签订客户清算(suàn)协议(yì)。交易达成后，境(jìng)内外清(qīng)算机构对交(jiāo)易进行风(fēng)控检(jiǎn)查，对于(yú)符合集(jí)中清算要求的交易及时纳入集中清算。境外(wài)机(jī)构通过场外结算公(gōng)司或其综合清算会(huì)员完成保(bǎo)证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算(suàn)机构如何进行衍生(shēng)品交易的合约(yuē)替代？

　　答：合约替(tì)代是指清算(suàn)机构作(zuò)为中(zhōng)央对手方针对已成交的(de)交(jiāo)易(yì)充当买方的卖方(fāng)和卖方的买方的一种(zhǒng)法律安排，并据(jù)此与买方和卖方建立两个(gè)新合约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖双方之间的初始债务。“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务中，境外与境内参与者(zhě)达成(chéng)的交易(yì)在经过(guò)上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司的集中清(qīng)算审核后，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司于当日(rì)将交易进行合约替代，进入集中清算，生成为三个独(dú)立的新合约，分别为境外参与(yǔ)者与(yǔ)场(chǎng)外结算公司、场外结算公司与上(shàng)海清算(suàn)所、上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参与者之间的合约(yuē)。境外与境内(nèi)参与者(zhě)之(zhī)间将不(bù)再存(cún)在合同关系。对(duì)于未纳入集(jí)中清算的交虎门销烟发生在哪里(jiāo)易(yì)，依照成交双方约定的处(chù)置方式(shì)进(jìn)行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的(de)跨(kuà)境资金流动如何(hé)管(guǎn)理(lǐ)？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通(tōng)”业务场景(jǐng)下，上海清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司之间的跨(kuà)境资金结算主(zhǔ)要通过(guò)人民币跨(kuà)境(jìng)支(zhī)付系统(tǒng)办理。同时，场外(wài)结算(suàn)公司可在境内银行开(kāi)立人民(mín)币基本(běn)存款账户和人民币“互换通”结算专用存(cún)款账户（NRA账户），作为极端情(qíng)况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通(tōng)”交易(yì)结算(suàn)资(zī)金、因“互换通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下所融(róng)入资(zī)金的本息和(hé)费用以及符合中国人(rén)民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控(kòng)方(fāng)案的一(yī)部分，上海清算所与(yǔ)场外结算公司将针对双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池(chí)安(ān)排(pái)。双方(fāng)向(xiàng)“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)缴纳担保品，该资源(yuán)池独立于(yú)每一(yī)中央对(duì)手方从各自清算参与者收(shōu)取和(hé)追缴的保证金、清算基金之外，不用于任(rèn)何会员机(jī)构的违约损(sǔn)失分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴纳的资金(jīn)存(cún)放在(zài)以场外结算公司名义于境外(wài)开立的“互换(huàn)通”专用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以(yǐ)上海(hǎi)清算所名义于境内开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用人民(mín)币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记(jì)及额(é)度管(guǎn)理要(yào)求(qiú)。场外结算公司与上海清算所每日基于双方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)计算“互换通”资(zī)源池要求，并通过境(jìng)内(nèi)外存管银行办(bàn)理人(rén)民币或外币资金(jīn)的(de)跨(kuà)境(jìng)划转(zhuǎn)。

　　有汇报责(zé)任的机构应当及时履行报送义务。上海(hǎi)清算所(suǒ)和境内资源池存管银(yín)行应当(dāng)向人民币跨境收付信(xìn)息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支(zhī)信息；被撤销(xiāo)的交易如涉及双边结(jié)算补(bǔ)偿金的(de)，相关境内(nèi)结算(suàn)银行应当进行跨境人(rén)民币收支信息报送。上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、境内投资者(zhě)等(děng)相关主体应(yīng)当按(àn)照(zhào)规定履行(xíng)国际收支统(tǒng)计申(shēn)报义务，原则上“互换通”交易(yì)和资源池业(yè)务由上海清算(suàn)所(suǒ)集中进行国(guó)际收(shōu)支统计申报，补偿金等不经由上海(hǎi)清算(suàn)所清算的交易或资金收付(fù)，由境内投资者等相关主体(tǐ)进行国际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通”实行(xíng)额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平(píng)稳(wěn)运行，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考虑(lǜ)境外投资(zī)者(zhě)投资银行间债券市(shì)场(chǎng)的(de)情况(kuàng)，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即全部(bù)境(jìng)外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过200亿元人民币），清算(suàn)限额(é)为40亿元人(rén)民币（即(jí)上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风险敞口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可根据市场发(fā)展(zhǎn)情况(kuàng)适时调整额度，并对(duì)外公(gōng)布(bù)。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守的人民币购(gòu)售业务相关规(guī)定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关(guān)于人(rén)民币购售(shòu)业务(wù)的相关文件主要包括(kuò)：《中国人(rén)民银行(xíng)关于(yú)明确跨(kuà)境人民币业务(wù)相(xiāng)关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币(bì)购售业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽(kuān)人民币购售业(yè)务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行办(bàn)公厅关于加强境(jìng)外金融机构进入银行(xíng)间外汇市(shì)场开展人民(mín)币(bì)购售业务宏观审(shěn)慎(shèn)管(guǎn)理有关事项(xiàng)的(de)通知(zhī)》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于完(wán)善人(rén)民币购售业务(wù)管理有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善(shàn)人民币购售业务境外参加行和(hé)境外清算(suàn)行进入银(yín)行间外汇市场有(yǒu)关事项的(de)公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在(zài)境内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘(pán)头寸时，沿用现有(yǒu)境外(wài)清算行和(hé)境外参加行的业务模式、产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)和信息报送等相关(guān)安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购(gòu)售业务管理(lǐ)规定，香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平(píng)盘头(tóu)寸时，应当确保(bǎo)与其相关的境外投资者在本(běn)机构的资金兑换是(shì)基于“北向互换通”的(de)真实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到(dào)期或不再继续参与(yǔ)的(de)，原则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”投资(zī)内地银行间金融衍(yǎn)生品市场，使(shǐ)用外汇的(de)境外投资者可在香港(gǎng)结(jié)算行办理(lǐ)外(wài)汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产(chǎn)生(shēng)的头寸可到(dào)境内银(yín)行间外汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择(zé)一家香港结算行办理业务。香港结算行(xíng)为(wèi)境外投资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做好(hǎo)真(zhēn)实性(xìng)审核相关工作，确保(bǎo)所兑(duì)换的资金用于“北(běi)向互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人民币(bì)资金，可继(jì)续投资，如(rú)用于非“北(běi)向互换通(tōng)”投资用途，应当通过(guò)香港结算行兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向(xiàng)互换通”交易报告有哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：境(jìng)内外投资者和相关金融市场(chǎng)基础设(shè)施应(yīng)当(dāng)向中国(guó)人民银(yín)行认可(kě)的交易(yì)报告库报告“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)相(xiāng)关数(shù)据。中国(guó)外汇(huì)交易中心是中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行认可的“北向互换通”数据的交易报(bào)告库，在中国外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互换通”交易，境(jìng)内外投资者无需另行(xíng)报告。此外，中国人民银(yín)行(xíng)和相关监管部门可以根据需要向基(jī)础设(shè)施(shī)调取与境外(wài)投资者投资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发布后，还会发布相关配套(tào)业务细则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合(hé)《办法》发布，境(jìng)内电子(zi)交易平台、境内外清算机构将制(zhì)订配套的业务规则等(děng)文(wén)件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据市场发(fā)展情况，适时(shí)增(zēng)加投资(zī)品种，调整(zhěng)交易和清算额(é)度，优化交(jiāo)易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便(biàn)利高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当(dāng)局将结合各方(fāng)面情况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互(hù)利(lì)的原则(zé)下(xià)，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 虎门销烟发生在哪里