看看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压(yā)力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西zài)度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对(duì)价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(l中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西èi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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