金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及涨在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付(fù)能(néng)力相(xiāng)对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金(jīn)融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录平均水(shuǐ)平(píng)仍有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到(dào)极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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