今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么shàng)银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基(jī)金(jīn)销售(shò德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么u)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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