近日，国内(nèi)上市交易的4只公募商(shāng)品(pǐn)期货(huò)基金(jīn)陆续(xù)公布(bù)了(le)一(yī)季报。在一季度商(shāng)品市场(chǎng)整体下跌的背景下，4只公募(mù)商品期货(huò)基金(jīn)也表(biǎo)现不佳，仅建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF份额在报告期(qī)内增加4.30亿份，增幅近三成，备受投资者青睐。

　　具体来看(kàn)，已实现收益和利润方面，一季度(dù)，建信能源化工期货ETF已实现收益(yì)1637.71美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思万(wàn)元，利润2491.41万元(yuán)；国(guó)投(tóu)瑞银白银期货LOF已实现收(shōu)益(yì)940.20万(wàn)元，利(lì)润-796.75万元(yuán)；大成有色金属期货ETF已实现(xiàn)收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收(shōu)益和利(lì)润有何(hé)区(qū)别(bié)？4只公募商品(pǐn)期货基(jī)金在一季报(bào)中均提及，本期已实(shí)现收(shōu)益指(zhǐ)基金本期利息(xī)收入、投资收益、其他收入(rù)（不含(há美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思n)公允价值变(biàn)动收益）扣除(chú)相关费用(yòng)和信用减值损(sǔn)失后的(de)余额(é)，本(běn)期利润为(wèi)本期(qī)已实(shí)现收益加上本(běn)期公允价(jià)值变动(dòng)收(shōu)益。

　　期末基金资(zī)产净值方面，截至3月底，国(guó)投瑞银白银期货LOF资(zī)产净值超过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货(huò)ETF、大成(chéng)有(yǒu)色金属期货ETF资(zī)产净值分别为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元(yuán)。

　　期末基(jī)金份额净值方面，华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信(xìn)能(néng)源化(huà)工期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF也(yě)超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银(yín)白银期货LOF低(dī)于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面(miàn)，报告期内，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF实现(xiàn)正增(zēng)长，净值增(zēng)长率为5.57％，大成有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)期(qī)货ETF、国投瑞(ruì)银白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF净值增长(zhǎng)率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增(zēng)减变化，可以(yǐ)反映出投资者的偏好(hǎo)。从份额变动来(lái)看，除华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基金均受到(dào)净申购。截(jié)至3月(yuè)底，国投瑞银白银期货LOF份额较(jiào)期(qī)初(chū)增加(jiā)4.30亿份至20.22亿(yì)份，增幅高达27％；建信(xìn)能源化工期货ETF份额(é)较期(qī)初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期(qī)货ETF份额较(jiào)期(qī)初增(zēng)加700万份至(zhì)1.95亿份(fèn)，增幅(fú)3.73％；华夏(xià)饲料豆粕(pò)期(qī)货ETF份(fèn)额(é)较期初减(jiǎn)少(shǎo)1320万(wàn)份(fèn)至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整(zhěng)体走出下跌行情，华夏基(jī)金认(rèn)为，主要(yào)原因(yīn)有以下几点：首先，美国硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭消息在资本(běn)市场(chǎng)持续发(fā)酵，导致(zhì)了原(yuán)油以及美(měi)豆等大(dà)宗(zōng)商品价格下(xià)跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现货供应相(xiāng)对充裕，由于加工(gōng)利润尚(shàng)可(kě)，加(jiā)之巴西大豆丰(fēng)产上市，近几个(gè)月国内(nèi)大豆到港量趋于增(zēng)加，同时由(yóu)于(yú)下游提货消极，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚至出现胀库现象，导致(zhì)豆粕现货跌(diē)幅过大；最后(hòu)，需求端低迷(mí)不振(zhèn)，由于春节前养殖产品集(jí)中(zhōng)出栏(lán)，春(chūn)节后(hòu)一段时间一般是豆(dòu)粕需求淡季，而(ér)今年由于生猪价格持续(xù)下行(xíng)，养殖业复产(chǎn)积极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆(dòu)粕需求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕成交和(hé)提货(huò)量处(chù)于偏(piān)低水平。

　　关(guān)于报告期内基(jī)金投资策略和运作分析，国投瑞银基金表示，一(yī)季度白(bái)银在初(chū)期两个(gè)月处(chù)于振荡调整，在三(sān)月份又很(hěn)快反(fǎn)弹(dàn)至年初(chū)位置。黄金较(jiào)白银表(biǎo)现更(gèng)为强势，金银比价有(yǒu)所抬升。前期走势(shì)主(zhǔ)要受制于白银(yín)工业属性及美联储(chǔ)加息预期升温影(yǐng)响，白银表现出更高的波动性。后期则主(zhǔ)要是欧美(měi)银行(xíng)业出现流动性(xìng)危机，导(dǎo)致避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，也大幅降低了市场对于美联储的加息(xī)预(yù)期。

　　国投瑞银基金(jīn)认为，美联(lián)储货币政(zhèng)策(cè)调整节(jié)奏与经济(jì)衰退担忧继(jì)续主导贵金(jīn)属行情，同时也需关注突(tū)发地缘(yuán)政(zhèng)治、金融(róng)体(tǐ)系(xì)的(de)流(liú)动性风险、新(xīn)兴经济体债务风险(xiǎn)等黑天鹅事件(jiàn)的影响。今年以来，美联储(chǔ)已连续加息两次各25BP，加(jiā)息步伐(fá)明显放缓(huǎn)，点(diǎn)阵图显示美联储(chǔ)今年或还有一(yī)次加息。随着美国加(jiā)息(xī)渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵(guì)金属相对有利，贵金属(shǔ)配(pèi)置价(jià)值进一步提升。考虑到白(bái)银的(de)高弹性(xìng)及金(jīn)银比价的相对高位，建(jiàn)议择机积极配置。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思