公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。<金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名/p>

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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