美(měi)东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在(zài)是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进程(chéng)可能会(huì)继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再(zài)平(píng)衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明(míng)结束加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于(yú)未来的(de)政策(cè)走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不(bù)会(huì)给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证(zh嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思èng)据表明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可(kě)能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加(jiā)息问题(tí)上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味(wèi)着他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系(xì)有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存(cún)款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的(de)预期(qī)，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融(róng)体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续(xù)解决(jué)与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性相关(guān)问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国(guó)白宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何(hé)进展。美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不(bù)确(què)定性而言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美(měi)国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三(sān)发布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年(nián)第一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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