曾(céng)号称“广州第一民(mín)企”，也(yě)是最低(dī)调的“世(shì)界500强”之(zhī)一的雪(xuě)松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世(shì)界500强(qiáng)”“福布(bù)斯(sī)富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等(děng)多个(gè)光(guāng)环的(de)“供应链金融(róng)”业务(wù)，如今正式被定性为“非法吸(xī)收(shōu)公众存款”立案查处，其本人也被正式(shì)采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公告(gào)称，近日，公司(sī)无法(fǎ)与实(shí)际控(kòng)制人张劲取得(dé)联系，无法(fǎ)确定其失联的(de)具体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市(shì)公(gōng)安(ān)局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款，广东圆方投资(zī)有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资(zī)”）等已被立案(àn)查处。公安机(jī)关已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑事(shì)强(qiáng)制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依法提取相关涉(shè)案数(shù)据，并已委托专业机构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法审计，已对涉(shè)案相关(guān)资产予以查(chá)封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪(xuě)松(sōng)控股。种种迹(jì)象表明(míng)，“张某”也就是(shì)雪松(sōng)控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一(yī)年多之前承诺(nuò)的理财兑付方(fāng)案(àn)抱有一线希(xī)望的(de)投(tóu)资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不(bù)振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股(gǔ)价(jià)接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强(qiáng)

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的君华集团，是一(yī)家主营(yíng)房地产(chǎn)的(de)企业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团(tuán)营收(shōu)超过30亿元，被(bèi)广东(dōng)省委省政府评为(wèi)广东省百强企业。张劲(jìn)的野心(xīn)也随(suí)之展露，逐步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文(wén)旅等众多领域，收购(gòu)了(le)包括(kuò)齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市(shì)公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公(gōng)司的产业版(bǎn)图，雪松控股应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的营(yíng)收规(guī)模(mó)也才(cái)593亿元(yuán)。

　　据(jù)公司(sī)官网(wǎng)介绍，雪松控股(gǔ)致力(lì)于成为全球(qiú)领先的大宗(zōng)商品综合性产业(yè)集(jí)团，在全球范围内积极拓(tuò)展大宗商品产业(yè)链，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品资源、供应(yīng)链服务(wù)等核(hé)心领域，加(jiā)快(kuài)推动新材料、新技术创新突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局(jú)开(kāi)展产业投资及城市综(zōng)合配(pèi)套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借(jiè)独一无(wú)二的(de)供应链(liàn)业务迅速提升(shēng)资产规模，营(yíng)收已(yǐ)经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世(shì)界500强”，并在(zài)此后连续四年(nián)登榜。2019年(nián)，张劲被评(píng)为中国最(zuì)具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财兑付(fù)危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的(de)旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应收账款”为(wèi)底(dǐ)层资产(chǎn)，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面(miàn)向自然人发售(shòu)。

　　根据雪(xuě)松高管(guǎn)和(hé)投资者沟通时公布数(shù)据(jù)，雪松方面对外(wài)发(fā)行的(de)理(lǐ)财产(chǎn)品存量规模(mó)大约在200亿元左右，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年(nián)时间(jiān)，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现理财(cái)产(chǎn)品发生大面(miàn)积(jī)逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布多(duō)次口头或(huò)书面(miàn)兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付(fù)自2022年1月(yuè)起陆续执(zhí)行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期(qī)的产(chǎn)品本(běn)金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期(qī)的(de)产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产(chǎn)品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四(sì)次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实物资产兑付补(bǔ)充方案，供(gōng)投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节(jié)前夕的首次兑(duì)付都无法如约完成，终于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜(yè)，雪松(sōng)控股发了一封落款为董事(自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思shì)长、实控人张劲(jìn)的(de)致歉信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处(chù)置及回款计(jì)划未能按(àn)照预期方案落实(shí)，公司外部协调资金(jīn)的努力，也未(wèi)能取得实(shí)质性效果，致使原本定应于当月底完成的(de)兑付无法完成。

　　不一(yī)样(yàng)的(de)“配方”

　　由于理财(cái)产(chǎn)品无法(fǎ)兑(duì)付而暴雷，这与近年(nián)来恒大等房(fáng)地(dì)产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不(bù)同(tóng)的(de)是，两者的底层逻辑(jí)大相径庭，更加(jiā)令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产品背后，构筑的是一个庞(páng)大(dà)的(de)融(róng)资网络，涉(shè)及(jí)企业数量(liàng)高达63家(jiā)，除了或(huò)明或暗的(de)雪松系公司，还有(yǒu)大量的(de)假央(yāng)企、伪国(guó)企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系两家上市(shì)公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒(méi)体(tǐ)曝出的(de)数十家空壳公司是否为公司(sī)的供应商或客(kè)户，并说(shuō)明公司是否参与(yǔ)雪松信(xìn)托产品底层资产的应收账(zhàng)款相(xiāng)关(guān)的供(gōng)应链业(yè)务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸(mào)易(yì)，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供(gōng)应链金融(róng)的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应(yīng)链(liàn)业务相当大一部分原本就是一场“融(róng)资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量做(zuò)大(dà)规模，继而获取更(gèng)多融(róng)资(zī)，这与数年(nián)前大范围爆(bào)发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就(jiù)在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公(gōng)司员(yuán)工如果有炒股做杠杆(gān)爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反映(yìng)，公司提供现金支(zhī)持。炒股(gǔ)严重影响到(dào)个人(rén)生(shēng)活(huó)的(de)，也可(kě)以和(hé)公司提(tí)出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人泪(lèi)目，把这家名(míng)声不显的(de)企(qǐ)业名闻全(quán)国，张(zhāng)劲也被(bèi)冠以(yǐ)“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几(jǐ)年(nián)前大(dà)家心目中(zhōng)的“好(hǎo)老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不(bù)仅自(zì)身难保(bǎo)，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱财(cái)。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出(chū)的承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意与其共度难关，直到日(rì)前公安机(jī)关立案(àn)公告传来。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的(de)是，警方(fāng)通告中所披露的圆方(fāng)投(tóu)资只是(shì)雪松系金(jīn)融业务的经办(bàn)公(gōng)司之(zhī)一。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关(guān)联(lián)公司过多，不(bù)便逐一列出，所(suǒ)以(yǐ)用“圆方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至今(jīn)一年多，经侦部门(mén)对(duì)雪松涉嫌(xián)非法(fǎ)集(jí)资的(de)调查早已(yǐ)在(zài)持续进行，对(duì)于张劲及其他多为(wèi)雪(xuě)松系(xì)高管的控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常(cháng)公告(gào)披露此次(cì)对张(zhāng)劲采(cǎi)取刑事强(qiáng)制(zhì)措施，意味(wèi)着基本案情(qíng)已(yǐ)调查(chá)清楚，对于(yú)整个雪松系公司涉(shè)嫌(xián)非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款案进入(rù)“收网”状态。

　　从此前公开消息来(lái)看(kàn)，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高(gāo)管也远(yuǎn)不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司工作人员多(duō)次通过电话(huà)、微信等(děng)方(fāng)式(shì)与公(gōng)司董(dǒng)事(shì)陈晖联系(xì)，均(jūn)无法与其本人取得联系，也无法确(què)定其失联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系(xì)”派驻董事之一(yī)，其兼任(rèn)雪松(sōng)控股集(jí)团(tuán)、雪松实业集团的董事，还在广(guǎng)州雪(xuě)松文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪(xuě)松(sōng)互联网小额贷款(kuǎn)有限公司等(děng)数十家公(gōng)司担(dān)任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称(chēng)，原雪松(sōng)控(kòng)股副总裁、雪松控股二号(hào)人(rén)物林(lín)伟龙(lóng)，以及(jí)曾(céng)在集团(tuán)内主(zhǔ)管(guǎn)资金的(de)头(tóu)号人物谢少彬等人(rén)，也在半(bàn)年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的崩(bēng)塌(tā)速度(dù)也(yě)与日(rì)俱(jù)增(zēng)。

　　目前(qián)，雪(xuě)松发展由于连年亏损已经再次发(fā)布退市风险提(tí)示。

　　另一(yī)家A股主要上市公司齐(qí)翔腾达，也在5月(yuè)4日公(gōng)告(gào)称，山东(dōng)能(néng)源(yuán)集团新材(cái)料公司要约(yuē)收(shōu)购实施完毕，本次要约收(shōu)购系山(shān)能(néng)新材料作为重整投资人(rén)通过(guò)重整程序取得齐(qí)翔集团(tuán) 80％ 股(gǔ)权，进而间(jiān)接控制齐(qí)翔(xiáng)集(jí)团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔(xiáng)腾达将(jiāng)易主山东国资。

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