今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了(le)超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠(guān)军基金(jīn)一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱(bào)人(rén)工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结(jié)合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布(bù)局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度主要投资(zī)在(zài)人工智能(néng)领域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其(qí)前(qián)十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动(dòng)基金净(jìng)值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报并(bìng)没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的(de)市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大细分领域，在一季度(dù)都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出(chū)口新法案对我国(guó)晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一(yī)个(gè)角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的(de)规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一(yī)保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报基金的(de)话题也(yě)屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术(shù)对(duì)海康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是(shì)为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人工智(zhì)能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另(lìng)外一(yī)只可(kě)投港股(gǔ)的兴全(quán)合(hé)宜基(jī)金在(zài)一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季(jì)度末该基金股票(piào)市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极(jí)的态度。从(c保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思óng)该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例(lì)有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据(jù)显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基(jī)于对(duì)经(jīng)济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出(chū)了我们的(de)预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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