近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融(ró凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点ng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿(凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点yì)联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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