本轮新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就(jiù)发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)务(wù)，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工(gōng)艺(yì)，成立5年就(jiù)成长为中国(guó)大陆(lù)收(shōu)入第三(sān)大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第(dì)三大的(de)纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引(yǐn)进国际(jì)知名企业合(hé)作设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成(chéng)立(lì)至(zhì)今，晶合(hé)集成(chéng)已(yǐ)成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下(xià)游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择(zé)了业(yè)绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科各(gè)类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利(lì)率算比较低的(de)那一(yī)档(dàng陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文)，未来主(zhǔ)要(yào)看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响，个(gè)人(rén)感觉比如几个国企医院(yuàn)（不论是(shì)收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝(fèng)式(shì)涂布模头(tóu)产品(pǐn)的设计、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术产业化(huà)整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完成(chéng)后的(de)下一道工序，是锂电池生产前(qián)段工序的核心(xīn)环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀(yún)地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业(yè)基(jī)本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上(shàng)游锂矿价格(gé)大幅下(xià)滑(huá)，且公司(sī)只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场(chǎng)，天花(huā)板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及(jí)模(mó)块封(fēng)装的代工(gōng)服务的制(zhì)造商。中芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客(kè)户(hù)提供一站式代工(gōng)解(jiě)决(jué)方案，为(wèi)功(gōng)率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等领域的半(bàn)导体产品(pǐn)公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客(kè)户(hù)研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联企(qǐ)业(yè)，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出(chū)头了（资(zī)本支(zhī)出高峰(fēng)在(zài)22年结束），公司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需(xū)求在23年大(dà)幅放缓，公司面对(duì)的压力(lì)显然是要比那(nà)些已经规模(mó)化完成有利润的(de)公(gōng)司(sī)大得多(duō)，且公(gōng)司(sī)过于(yú)依赖(lài)中芯国际，未来还有可(kě)能(néng)面(miàn)临同业竞争而收回(huí)许可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要(yào)从事(shì)分(fēn)散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤(dí)纶及其混纺织(zhī)物(wù)的染(rǎn)色和印花，经分散染(rǎn)料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广泛。其(qí)中部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一(yī)半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设(shè)立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营(yíng)业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为客户(hù)提供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服务领域的数(shù)智化(huà)解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子(zi)公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业(yè)前(qián)景不(bù)算(suàn)很差，但公司(sī)自身技术(shù)含量(liàng)较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基(jī)本(běn)没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行(xíng)业(yè)有明显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从(cóng)事电力工程(chéng)技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工(gōng)程技术服务(wù)占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利(lì)润来(lái)源。电力工(gōng)程技术服务(wù)主(zhǔ)要(yào)系为电(diàn)网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建(jiàn)设等服(fú)务(wù)。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工程(chéng)技术服务收(shōu)入为(wèi)主，比(bǐ)较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙(zhè)江(jiāng)地区(qū)的国家(jiā)电(diàn)网(wǎng)，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备(bèi)施(shī)工(gōng)业务(wù)，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等(děng)领域(yù)提供射频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业(yè)务为射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计(jì)和(hé)销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前端芯片设计(jì)能力(lì)和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力(lì)为核心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产(chǎn)品系列覆盖的通(tōng)信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损不(bù)断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投入(rù)，但高研(yán)发下，公司毛利率极(jí)低，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即便这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来(lái)解禁(jìn)后都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现在风口(kǒu)，很可(kě)能(néng)被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事(shì)防空预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高(gāo)新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和军工集团(tuán)。成立至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预警雷达主要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关(guān)联(lián)交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)越(yuè)来越高(gāo)，对(duì)于(yú)这种(zhǒng)客户不透明度极高(gāo)的军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判断未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品综合服务提供(gōng)商，主要(yào)为移动互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营等综合(hé)运营(yíng)服(fú)务(wù)，为物联网相关场景(jǐng)提(tí)供物联网流量接(jiē)入、硬件(jiàn)方(fāng)案(àn)、场景应用(yòng)等综合解决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户需求提供定制化(huà)的(de)运营支撑服务及(jí)技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利模式是获得购销差(chà)价(jià)或服务佣(yōng)金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间(jiān)商(shāng)，互联网卖(mài)流量的(de)公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用(yòng)流(liú)量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越(yuè)来(lái)越差，且互联网(wǎng)流(liú)量已经见顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖买(mǎi)量来拓(tuò)广业务，感觉上市(shì)就是业绩(jì)顶(dǐng)峰(fēng)。

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