看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常yú)110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的(de)低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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