公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别(sī)。”谢治宇表示。

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