3月份，全国(guó)居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期(qī)，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引发了(le)中国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘(lí)清概(gài)念。国际上(shàng)通(tōng)常认(rèn)为，1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间通货(huò)紧缩是(shì)指总体物价(jià)水平在(zài)一段时间(jiān)内持续下降，同时伴(bàn)随着(zhe)货币(bì)供应量持(chí)续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价(jià)连(lián)续一段时间负(fù)增长，三(sān)是伴随(suí)货(huò)币供应(yīng)量持(chí)续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经济运(yùn)行表现，当前中国经济(jì)显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生(shēng)商(shāng)品和(hé)大宗商品保供稳(wěn)价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续(xù)平稳运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月(yuè)份，受(shòu)春节效(xiào)应和疫情防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品(pǐn)和能源价格的核(hé)心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币(bì)（M2）余(yú)额(é)同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增(zēng)速可能(néng)比一季(jì)度(dù)明(míng)显(xiǎn)加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望(wàng)呈(chéng)现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国(guó)经(jīng)济(jì)增速(sù)的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融(róng)支(zhī)持效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往(wǎng)年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合(hé)理适度，居民预(yù)期(qī)稳定，不(bù)存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要(yào)看到，当前经(jīng)济尚(shàng)处(chù)于(yú)复苏阶段，总需求不(bù)足仍是(shì)经(jīng)济运(yùn)行面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们(men)对经(jīng)济复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度(dù)重视。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧结构(gòu)性改革有机结合起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提(tí)高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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