今年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但(日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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