为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。值此之际是什么意思春节，值此 之际

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎ值此之际是什么意思春节，值此 之际ng)站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场资(zī)金在二级(jí)市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　值此之际是什么意思春节，值此 之际　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关(guān)系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的(de)原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过(guò)错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系(xì)，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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