财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门(mén)个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)E流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点TF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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