总市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技创新投资(zī)带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控安排(pái)，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行(xíng)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同投资(zī)者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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