金融界5月11日消息 央行(xíng)今日发布(bù)2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思e-height: 24px;'>华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思）余额280.85万亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年(nián)同期高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年(nián)4月社(shè)会(huì)融资规(guī)模增量为1.22万亿元，比上年同期多(duō)2729亿元。其(qí)中(zhōng)，对实体经(jīng)济发放的(de)人民币(bì)贷款增加4431亿(yì)元(yuán)，同比多增729亿(yì)元；对(duì)实体(tǐ)经济(jì)发放的(de)外币贷款折合(hé)人民(mín)币减(jiǎn)少319亿元(yuán)，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业存款(kuǎn)减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存(cún)款(kuǎn)余额8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同(tóng)比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比(bǐ)首次转为减少，但更可能重(zhòng)回(huí)表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存(cún)款减少1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信证券点评如下：在经历了(le)一季度的爆发式(shì)增(zēng)长后(hòu)，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来看，居民部(bù)门(mén)再(zài)次“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强(qiáng)韧性。信贷(dài)回落可能是因为一季度透支了(le)部(bù)分银行(xíng)信贷额度和企业信(xìn)贷需求，而且(qiě)4月地产销售也边际(jì)走(zǒu)弱。社融增速与上月持平，非标融资(zī)持续好转。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万(wàn)宏源认为，M2同(tóng)比回落主因居民存款13个月以来同比首次转为减(jiǎn)少，但更可能重回表(biǎo)外资(zī)产，而非用于消费，消费(fèi)在二季度(dù)同样(yàng)处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首(shǒu)次转负。4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存(cún)款的流出(chū)而非企业(yè)活期存款大幅(fú)改善，和地产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月份(fèn)人(rén)民币存款大(dà)幅减少(shǎo)的(de)问题，中信(xìn)证券认为(wèi)是季节性波动。因为银(yín)行(xíng)倾向于让理财产品在季末到期，使资金回流成(chéng)存款，以(yǐ)应对考核，然后在下季初(chū)发行新的理(lǐ)财产品承接。因此居民(mín)存款在(zài)季(jì)末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分(fēn)点，或许反映了企业经营(yíng)活(huó)跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为一(yī)致，招商宏观表(biǎo)示居民存款减少符合季(jì)节性规律。在本月数(shù)据中，居民端(duān)出(chū)现了(le)新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规(guī)律来(lái)看，4月及(jí)7月一般是居民(mín)存款减(jiǎn)少(shǎo)的(de)时点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居(jū)民(mín)存款的减少量(liàng)少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿(yì)）。目(mù)前无(wú)法从4月数据得出类似居民(mín)加速偿还房(fáng)贷等(děng)结论。

　　对于居(jū)民存款的去(q华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ù)向问(wèn)题，申万宏(hóng)源分析认为4月居民(mín)存款减(jiǎn)少更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问(wèn)题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放(fàng)缓的(de)信贷(dài)投(tóu)放中，结(jié)构特(tè)征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷(dài)的(de)绝大部分，居民端(duān)中长(zhǎng)期信(xìn)贷出现收缩。这种(zhǒng)结(jié)构特征(zhēng)反映了居民端在(zài)前(qián)期购房(fáng)需求脉冲(chōng)式(shì)释放后信(xìn)心(xīn)仍然不(bù)足的情况。如果没有进一步的政策(cè)支撑(chēng)，不(bù)排除居民端新增信贷量会(huì)持(chí)续维持在(zài)低位(wèi)。

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