金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的ETF。

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