近期，多(duō)家险企(qǐ)获(huò)批增加(jiā)注(zhù)册资本(běn)或(huò)发行资本补充债券。

　　为提高偿付能力，近(jìn)年来，多家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)以(yǐ)增资、发债的形(xíng)式“补血”。今年以来，已有7家险企增加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发行218亿元资本补充债券。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元(yuán)。

　　整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)来，“补血”路上(shàng)，增(zēng)资和发债较多(duō)且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要是(shì)大型公司(sī)，中小(xiǎo)险企增资仍比较(jiào)难，很多偿付(fù)能力不达标的中小险企，资本金多年难以得(dé)到(dào)补充。

　　大型(xíng)险(xiǎn)企“补血”手笔大人保寿险(xiǎn)获批(pī)发债120亿元

　　险企(qǐ)增(zēng)资、发债主(zhǔ)要是为满足业(yè)务(wù)发展(zhǎn)和偿付能力(lì)需要(yào)。

　　根据各公(gōng)司(sī)官网以及监管披露信(xìn)息来看，今年以(yǐ)来(lái)，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获(huò)批，合(hé)计增资125.29亿元。获(huò)批增资(zī)的(de)险企(qǐ)多在(zài)去年发布公告。其中(zhōng)，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半壁江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财险增资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光(guāng)保险增(zēng)资11.5亿元，注册资(zī)本达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元(yuán)，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再(zài)企商(shāng)保险(xiǎn)增资1.01亿元，注(zhù)册资本达到7.7亿元；华贵人寿(shòu)增资10亿元，注册资本达到(dào)20亿元(yuán)；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元(yuán)，注(zhù陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译)册资本达到(dào)19.8亿(yì)元。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，今年以来还有太平(píng)财险、国宝(bǎo)人寿、财(cái)信吉祥人寿等9家险企发布了(le)增(zēng)资(zī)公(gōng)告(gào)。

　　除增资外(wài)，发行资本补充债券(quàn)也是保险公司(sī)“补血”的方式之一(yī)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，紫(zǐ)金财险(xiǎn)、中华联(lián)合(hé)人(rén)寿、农银(yín)人寿、中(zhōng)再财险、太(tài)保产险、中国人保获批在(zài)全国银行间债券市场(chǎng)公开发(fā)行10年期可(kě)赎(shú)回资本补充(chōng)债券，发行规(guī)模从6亿元至120亿元陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译不等。其中，中国人保发行规模最(zuì)大，为不(bù)超过(guò)120亿(yì)元。

　　从目前(qián)一级(jí)市场发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本补充债(zhài)，规模达(dá)218亿元。利(lì)安人(rén)寿于3月10日(rì)发行10亿元资本补充债；太平再(zài)保险于3月3日发行(xíng)13亿元资本补充债；农(nóng)银人寿于(yú)3月30日(rì)发行35亿元资(zī)本补充(chōng)债(zhài)；中再产险于5月(yuè)5日发(fā)行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险于5月(yuè)25日发行120亿元资本(běn)补(bǔ)充债券。

　　中小险企(qǐ)“补(bǔ)血”不易复(fù)星联(lián)合(hé)健康(kāng)三次(cì)增(zēng)资失败(bài)

　　据公(gōng)开信息显(xiǎn)示(shì)，近年来增资的企业中，中小险(xiǎn)企(qǐ)占大多数。

　　据中(zhōng)国保险行业协会官网披露信息以及国家金融监督管理(lǐ)总局官(guān)网信息显(xiǎn)示，2022年共有23家险企公布增资计划(huà)，截至目前已有19家公司获(huò)批增资，其(qí)中(zhōng)包含上述国寿财险、太保产险等大型险(xiǎn)企还有太平科(kē)技(jì)保(bǎo)险、安(ān)联(lián)资(zī)管、中意资管等公司。而长城财富(fù)保险资管、都(dōu)邦财(cái)险、中银(yín)三星人(rén)寿、复(fù)星保德信人(rén)寿4家公司的增资(zī)需求尚未被批(pī)复。

　　从(cóng)实际情况(kuàng)来看，大型(xíng)险企增(zēng)资(zī)相(xiāng)对顺利且规(guī)模较高，中(zhōng)小险(xiǎn)企增(zēng)资并不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时，股(gǔ)东认缴并(bìng)不积极。都(dōu)邦(bāng)财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月17日召开临时股东(dōng)大会审议通过了有(yǒu)关都邦财(cái)险增资扩股的议案，拟增资4亿元(yuán)。各增资股(gǔ)东(dōng)将以货币方式向公司(sī)投入资金(jīn)。但根(gēn)据都邦财险发布(bù)公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度未由股(gǔ)东(dōng)认购，将进入(rù)下一(yī)轮同比例(lì)增资。

　　有险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今仍(réng)没有成功。自2018年开始，复(fù)星联(lián)合健康此前曾作出(chū)三(sān)次增(zēng)资(zī)计划，但至今仍未成功。今年(nián)5月23日，复星联合(hé)健康(kāng)再(zài)次对外公布(bù)增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司注册(cè)资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不达标的(de)险企中，多家公司资本常年得不到补充(chōng)。

　　根(gēn)据(jù)公开(kāi)信息显(xiǎn)示，截至(zhì)一季度末(mò)，最近风险(xiǎn)综合评级为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿(shòu)陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译、合众人寿、幸福人寿、长生(shēng)人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、三(sān)峡人寿、华安财(cái)险、安华农险(xiǎn)、渤海财(cái)险、富德财(cái)险、前海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的险(xiǎn)企为(wèi)北大方正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观(guān)财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险(xiǎn)企中，除渤(bó)海财险外(wài)，均未获(huò)批增资。其(qí)中合(hé)众人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安(ān)华(huá)农险于2015年(nián)至2016年之间获批(pī)增(zēng)资。

　　为(wèi)什么中(zhōng)小险(xiǎn)企增资相对(duì)困难？

　　对(duì)外(wài)经济贸易大学保(bǎo)险(xiǎn)学院教授王国军对(duì)“V观财报”表(biǎo)示，中(zhōng)小保险公司在市场竞争中不占优势(shì)，前(qián)景不(bù)明(míng)，投资回报(bào)期(qī)较长，经常(cháng)不(bù)被投资人看好，所以存在增资难的问(wèn)题。

　　面(miàn)对增资难题，王国军表示(shì)，中(zhōng)小(xiǎo)险企应(yīng)打造(zào)自己(jǐ)的核心竞争力(lì)，在(zài)某一(yī)个领域取(qǔ)得优势，成为行业翘(qiào)楚，形成稳定的保费(fèi)和(hé)利(lì)润来源。恶(è)性循环(huán)是中小保险公(gōng)司容易掉落的(de)陷阱，必须在(zài)恰(qià)当的时机找(zhǎo)到独特的业务模式(shì)，才(cái)能(néng)逐步走向良(liáng)性循(xún)环。中小险企(qǐ)保(bǎo)持偿(cháng)付(fù)能力(lì)处于正常水平(píng)其实并不是难(nán)事，不照抄大型保险公司的(de)业务(wù)模式，不(bù)随波(bō)逐(zhú)流(liú)，不盲(máng)目(mù)扩张(zhāng)，提高资金运(yùn)作(zuò)能(néng)力(lì)，稳扎(zhā)稳打打造公司的核心竞争力。

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