券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩(jì)全面爆(bào)发。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的(de)十大(dà)分别(bié)是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均(jūn)计算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有3家(jiā)，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利扭亏为盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天(tiān)风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负值(zhí)，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告(gào)期(qī)内公司(sī)实现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五(wǔ)成(chéng)的头(tóu)部券商包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针(zhēn)在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业(yè)务开展取得一(yī)定成(ché匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ng)绩，但营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券(quàn)商(shāng)中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负(fù)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季度(dù)同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同(tóng)期营(yíng)收不足亿元(yuán)的(de)低基数有关，其(qí)今年(nián)一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛(shèng)金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收排名前(qián)十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券(quàn)营(yíng)收同比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增(zēng)幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务(wù)驱(qū)动行业(yè)业(yè)绩(jì)高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券(quàn)一(yī)季报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新(xīn)业(yè)务能力，看(kàn)好公司(sī)在政策放(fàng)松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证(zhèng)券(quàn)业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融(róng)资后，公(gōng)司金融(róng)投资(zī)规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下(xià)半年重点关(guān)注差(chà)异(yì)化监管的措施落地，或将打开(kāi)头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大(dà)的(de)公司(sī)预期将在年内实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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