今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基金经理的(de)观(guān)点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的诺安积极回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在(zài)人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业务(wù)的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在(zài)产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去(qù)年底，除(chú)了中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进(jìn)了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年(nián)三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没(méi)有(yǒu)太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一(yī)季度都(dōu)到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的(de)芯片产业(yè)下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对(duì)设计板(bǎn)块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是(shì)未来(lái)芯片需(xū)求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月(yuè)7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了(le)一(yī)定的影响，但是另外(wài)一(yī)个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩(jì)最强的主(zhǔ)动权(quán)益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自于投资(zī)者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金(jīn)在(zài)一季度规模(mó)均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度(dù)末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对(duì)对人工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营(yíng)收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和(hé)人(rén)工智能领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系(xì)统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度退出(chū)兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金(jīn)在一季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的(de)收(shōu)益(yì)，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的(de)态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票(piào)市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置来看(kàn)，重点布(bù)局(jú)了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看，重仓(卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢cāng)卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美(měi)的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢 line-height: 24px;'>卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢(zhū)红裕整体做了(le)一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏(sū)预(yù)期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了(le)较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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