近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协(xié)会（下风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业务风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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