5月15日，A股市场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在(zài)这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次(cì)展现出逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流指数(shù)回调，股票ETF市(shì)场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日(rì)出(chū)现资(zī)金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达(dá)969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在(zài)资金流出榜前列(liè)。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘(pán)上(shàng)证指数一度(dù)跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块(kuài)集体发力下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再次(cì)借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得(dé)关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入高(gāo)达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净(jìng)流(liú)入更(gèng)是超过(guò)百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市(shì)场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金(jīn)净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入也达(dá)到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科(kē)创板(bǎn)、半导(dǎo)体在(zài)内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估(gū)值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是(shì)市场资金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金经(jīng)理王博就(jiù)表示，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔(kuò)的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)遇(yù)。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半(bàn)导体等新兴产业(yè)的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年(nián)新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的活力(lì)，通过技(jì)术革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司(sī)的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板(bǎn)基(jī)金经理姜英(yīng)也(yě)看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近(jìn)两(liǎng)年的去库存，目(mù)前(qián)已经处于低位区(qū)间，且有望在触(chù)底后开启(qǐ)新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基(jī)金经(jīng)理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也(yě)遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金(jīn)净流出(chū)也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博(bó)弈(yì)反映出市场的分歧，基(jī)金(jīn)经(jīng)理对新能源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市(shì)的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料(liào)逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面(miàn)比此前更好的(de)情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够多的增量资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整(zhěng)体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经(jīng)理如(rú)此解释今年新(xīn)能源板块表(biǎo)现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性(xìng)问题。在(zài)他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有很(hěn)好的增(zēng)长空间(jiān)。此外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回(huí)落不少(谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗shǎo)，尽管未(wèi)来新能(néng)源车板块增(zēng)速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍(réng)然会好于其他很(hěn)多(duō)行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能(néng)源(yuán)板块反转需要等待(dài)市(shì)场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗炉。”上(shàng)述(shù)基金(jīn)经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的(de)大(dà)级别的系统(tǒng)性机会，更(gèng)多将是优选个股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价(jià)值正在(zài)凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整个(gè)新能源行业的发(fā)展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技(jì)术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为(wèi)止的(de)估(gū)值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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