金(jīn)融界4月26日消息 国(guó)内期(qī)货市(shì)场早盘收盘，商品期(qī)货跌(diē)多(duō)涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行情(qíng)波动较大(dà)

　　短(duǎn)期SA属十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历(shǔ)于估值(zhí)合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几周现货也基本(běn)兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能(néng)的向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投产(chǎn)延(yán)迟这三点可能会(huì)构成反弹的驱(qū)动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存在缺货迹(jì)象，基差(chà)表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修(xiū)的兑(duì)现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方式入场，等待(dài)驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上(shàng)都是相当出类(lèi)拔萃(cuì)，日(rì)均水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产的表现(xiàn)并不(bù)匹配。同(tóng)时(shí)，我们(men)观察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年(nián)初水(shuǐ)平；进(jìn)入(rù)五(wǔ)月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近(jìn)期的(de)现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继(jì)续(xù)上调现货价格，产销维(wéi)持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近(jìn)月确实难以出现回撤，总体还是(shì)正套思路。

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